《企業(yè)資本運(yùn)營.ppt》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在PPT專區(qū)-天天文庫。

1、企業(yè)資本運(yùn)營一、企業(yè)為什么需要資本運(yùn)營1、企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)是利潤最大化2、企業(yè)利潤的來源在于企業(yè)的核心競爭力3、企業(yè)要不斷增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力就需要不斷增強(qiáng)資本，用以加大品牌宣傳，完善銷售網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，用以購買先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)設(shè)備、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、降低生產(chǎn)成本。4、什么是資本——資本首先是一種貨幣價值，是生產(chǎn)剩余價值的價值，是生產(chǎn)要素，是非常重要、非常寶貴的經(jīng)濟(jì)資源。5、什么是資本運(yùn)營：資本運(yùn)營就是企業(yè)以債權(quán)或股權(quán)進(jìn)行的融資活動，以及企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)或股權(quán)交易使資本增值的活動。6、現(xiàn)代企業(yè)市場競爭嚴(yán)酷性使大多數(shù)企業(yè)難以依靠利潤滾動發(fā)展這就使資本運(yùn)營的必要性日益突出。結(jié)論（一）上述種種現(xiàn)實(shí)

2、條件都說明市場的競爭環(huán)境日益嚴(yán)酷，任何一個企業(yè)如果僅僅依靠的利潤進(jìn)行資本積累都難以適應(yīng)現(xiàn)代的市場競爭環(huán)境的。同時一個既無內(nèi)債又無外債的企業(yè)，也反映了企業(yè)缺乏很強(qiáng)的盈利能力。二、資本運(yùn)營的目的與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特點(diǎn)1、20世紀(jì)以來世界經(jīng)濟(jì)的總體趨勢是經(jīng)濟(jì)日益虛擬化，虛擬財(cái)富已經(jīng)取代物質(zhì)財(cái)富、文化財(cái)富，成為財(cái)富的主流。而虛擬財(cái)富的生產(chǎn)育物質(zhì)財(cái)富生產(chǎn)既存在正相關(guān)的關(guān)系，又存在著自己獨(dú)特的規(guī)律。2、財(cái)富的分類A、物質(zhì)財(cái)富：土地、糧食、棉花、礦山、鋼鐵、石油、煤炭、食品、紡織品等等；B、文化財(cái)富：媒體、影視、出版物、軟件、高科技產(chǎn)品、名煙名酒、飲料、時裝等；C、虛擬財(cái)富：貨幣、債權(quán)、股票、其

3、它他有價證券、票據(jù)、期貨、期指、期權(quán)以及其他金融衍生物。信用是第一生產(chǎn)力，三類財(cái)富的生產(chǎn)力是不同的。物質(zhì)財(cái)富大部分是自然形成的，例如土地、礦山、水利資源、另一部分是勞動創(chuàng)造的。文化財(cái)富則主要是依靠智慧來創(chuàng)造的。在這方面，一個天才的智慧創(chuàng)造的價值要超過千百個勞動力所創(chuàng)造的價值。而虛擬財(cái)富（金融產(chǎn)品）是靠信用創(chuàng)造的，在今天這個時代，信用是第一生產(chǎn)力。4、發(fā)達(dá)國家之所以發(fā)達(dá)來自生產(chǎn)金融產(chǎn)品。5、發(fā)展中國家如果只發(fā)展實(shí)物經(jīng)濟(jì)而不發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，它就必然與發(fā)達(dá)國家的差距越來越大。6、發(fā)展中國家虛擬經(jīng)濟(jì)是有風(fēng)險的，許多發(fā)展中國家在發(fā)展過程中出現(xiàn)過經(jīng)濟(jì)危機(jī)，因此必須加強(qiáng)防范，但即使是出現(xiàn)了金融危

4、機(jī)的國家，例如韓國、墨西哥、新加坡，也比根本不發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的國家發(fā)展速度、發(fā)展水平要高的多結(jié)論（二）因此從本質(zhì)意義上說企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)營不僅僅是為了融資，為了擴(kuò)充資本，更重要的在于取得金融產(chǎn)品的生產(chǎn)資格，從而努力生產(chǎn)出高信用、高增長的虛擬產(chǎn)品——具有穩(wěn)定價值的高信用股票，即所謂的藍(lán)籌股，或者是高信用的金邊債券。三、債券融資資本運(yùn)營主要有兩大融資手段，一是債券融資，一是股權(quán)融資。債券融資是一種最常見的方式。在債券融資中，大企業(yè)很容易獲得銀行的支持，無論用抵押貸款、擔(dān)保貸款、銀行授予授信額度，還是獨(dú)立發(fā)行債券，都有成套的方法與規(guī)則。1、我們現(xiàn)在主要討論的是中小企業(yè)如何進(jìn)行債券融資。2、

5、信用證融資3、取得政府支持4、當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時，為了取得銀行貸款，可以考慮以延期支付方式購買一些可用作貸款抵押物的資產(chǎn)5、承債收購6、建立融資工具7、國家支持的長期貸款8、金融租賃公司9、買方信貸10、對于信用卓著的大公司，應(yīng)爭取發(fā)行企業(yè)債券四、股權(quán)融資A、私人籌資B、天使投資C、風(fēng)險投資公司D、大型企業(yè)或上市公司E、投資銀行結(jié)論（三）一句話，在股權(quán)融資這個問題上，決不能存在著欺騙投資者的卑劣動機(jī)。企業(yè)的融資活動必須在誠信的基礎(chǔ)上進(jìn)行。只有哪些真誠的愿意與投資者利益共享的創(chuàng)業(yè)者，才能不斷的獲得投資者的青睞，信用才是企業(yè)最核心的生產(chǎn)力。五、上市融資1、企業(yè)上市的目的2、企業(yè)的

6、上市準(zhǔn)備A、資產(chǎn)優(yōu)化B、資產(chǎn)評估公平C、定價合理D、選擇有實(shí)力的戰(zhàn)略伙伴E、做好財(cái)務(wù)計(jì)劃，有一個合理的稅收安排F、選擇有實(shí)力的中介機(jī)構(gòu)和承銷商G、任何一個公司在準(zhǔn)備上市前，需要對本公司的發(fā)展作一個戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃六、企業(yè)并購1、并購一種交易，交易的雙方既是對手，又是合作的伙伴。2、什么是兼并：當(dāng)一個公司與其他公司合并，在合并后這個公司不存在了，兼并就發(fā)生了。3、合并：公司合并是兼并的一種特殊形式4、收購：收購是一家公司的股票或資產(chǎn)被購買的過程。5、收購與兼并的不同：兼并是一個公司吞并了另一個公司，后者不存在了。6、并購的作用7、并購是企業(yè)發(fā)展的新趨勢8、中國是最難以實(shí)現(xiàn)并購的國家9、

7、中國的兼并潮即將興起10、并購的準(zhǔn)備與操作結(jié)論（四）只有經(jīng)過充分準(zhǔn)備周密計(jì)劃的并購才是成功的并購。許多企業(yè)并購后企業(yè)的市值大幅提升，也有許多企業(yè)并購后經(jīng)營失敗。因此，必須正視并購的風(fēng)險，重要的是做好控制風(fēng)險的充分準(zhǔn)備，對要并購的企業(yè)真正心中有數(shù)。