《從法律視角看宏觀審慎監(jiān)管》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。

1、從法律視角看宏觀審慎監(jiān)管：由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，推動(dòng)了監(jiān)管理念從微觀審慎監(jiān)管向宏觀審慎監(jiān)管演進(jìn)?，F(xiàn)有的宏觀審慎監(jiān)管的文獻(xiàn)主要從宏觀審慎監(jiān)管提出的背景、概念、工具與政策框架及實(shí)施必要性等方面進(jìn)行討論。本文從法律的角度，通過(guò)分析歐美的宏觀審慎監(jiān)管法律框架，對(duì)構(gòu)建中國(guó)的宏觀審慎監(jiān)管法律框架進(jìn)行闡述?！　￡P(guān)鍵詞：法律視角；宏觀審慎監(jiān)管　?。篋9：A：1006-4117（2011）03-0037-02　　　　　　一、實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的必要性　?。ㄒ唬┪⒂^審慎監(jiān)管對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的缺失　　各國(guó)對(duì)金融監(jiān)管程度的提

2、高及監(jiān)管措施的實(shí)施為個(gè)體金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)提供了良好的外部保障，但以單個(gè)金融機(jī)構(gòu)為監(jiān)管對(duì)象的微觀審慎監(jiān)管卻忽視了金融機(jī)構(gòu)存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的監(jiān)管方式，通常以銀行擁有的基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)確定銀行流動(dòng)性，但資產(chǎn)比率等指標(biāo)難以發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這就凸顯了宏觀審慎監(jiān)管的必要性?！　。ǘ┙鹑隗w系中順周期性因素　　順周期性指金融部門(mén)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間動(dòng)態(tài)的相互依存關(guān)系會(huì)擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)程度，并造成或加劇金融部門(mén)的不穩(wěn)定性。金融體系在投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理中依賴(lài)外部信用評(píng)級(jí)，較高的評(píng)級(jí)相關(guān)性疊加在一起會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)大的周期性力量。新巴塞爾協(xié)議下，金融

3、機(jī)構(gòu)對(duì)復(fù)雜產(chǎn)品的定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，在年景好時(shí)提高杠桿率，在年景不好時(shí)則降低杠桿率，使得繁榮期泡沫積累，衰退期信貸緊縮與資產(chǎn)拋售，導(dǎo)致周期性波動(dòng)。　?。ㄈ┈F(xiàn)行監(jiān)管體制下存在的問(wèn)題　　“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制，缺乏對(duì)混業(yè)金融機(jī)構(gòu)以及交叉金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管，容易出現(xiàn)監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)；“一行三會(huì)”之間的聯(lián)席會(huì)議沒(méi)有制度化，整個(gè)監(jiān)管當(dāng)局缺乏對(duì)金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的把握。此外，國(guó)內(nèi)的信息共享機(jī)制沒(méi)有在法律層面得到確立?！　《W美國(guó)家建立宏觀審慎監(jiān)管法律框架的實(shí)踐　　構(gòu)建合理有效的宏觀審慎監(jiān)管框架是今后金融監(jiān)管改革的核心。

4、央行在宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建中扮演著重要角色：央行具備評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和金融風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，便于宏觀審慎工具的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)；為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，央行會(huì)積極運(yùn)用各種監(jiān)管工具，消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提高金融監(jiān)管的整體效力；強(qiáng)化央行在金融監(jiān)管中的作用，有利于宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合。所以，歐美國(guó)家紛紛擴(kuò)大中央銀行金融監(jiān)管權(quán)力，建立宏觀審慎監(jiān)管法律框架?！　。ㄒ唬┯?guó)——統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)為雙峰監(jiān)管　　2009年7月，財(cái)政部發(fā)布了《金融市場(chǎng)改革》白皮書(shū)，將維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定重新定義為英格蘭銀行（BOE）的法定目標(biāo)，并賦予其具體的監(jiān)管工具

5、和監(jiān)管職能。2010年6月21日，金融服務(wù)委員會(huì)被合并到英格蘭銀行，標(biāo)志著金融監(jiān)管和貨幣政策分離的路線(xiàn)出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)?！　〈送猓?cái)政部計(jì)劃在未來(lái)兩年內(nèi)取消英國(guó)金融服務(wù)管理局（FSA），其關(guān)鍵職能移至英國(guó)央行下屬審慎監(jiān)管局(PRA)，成立金融政策委員會(huì)(FPC)和專(zhuān)門(mén)的消費(fèi)者保護(hù)及市場(chǎng)管理局。　　改革后，英國(guó)的金融監(jiān)管模式由統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變成雙峰監(jiān)管，即金融政策委員會(huì)負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定性監(jiān)管，消費(fèi)者保護(hù)及市場(chǎng)管理局負(fù)責(zé)消費(fèi)者保護(hù)和各類(lèi)金融服務(wù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管。　?。ǘ┟绹?guó)——美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)利的擴(kuò)大　　2008年3月，美國(guó)財(cái)政部向國(guó)會(huì)提交了《金融監(jiān)管

6、體系現(xiàn)代化藍(lán)圖》；2009年6月，奧巴馬政府向國(guó)會(huì)提交了《金融監(jiān)管改革方案》；2010年7月15日，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院通過(guò)最終版本金融監(jiān)管改革法案，即《2010年華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》?！　∽罱K版本金融監(jiān)管改革法案的主要內(nèi)容：建立新的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，改變?cè)取半p重多頭”的金融監(jiān)管體制，在財(cái)政部下成立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)，負(fù)責(zé)識(shí)別和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力，賦予美聯(lián)儲(chǔ)“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管者”或“全面市場(chǎng)穩(wěn)定者”的正式職責(zé)，并授予其維護(hù)金融穩(wěn)定的“廣泛權(quán)力”——全面負(fù)責(zé)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和監(jiān)測(cè)?！　。ㄈW盟——雙管齊下防范金融

7、風(fēng)險(xiǎn)　　2010年9月7日，歐盟經(jīng)濟(jì)與財(cái)政部長(zhǎng)理事會(huì)批準(zhǔn)了歐盟金融監(jiān)管體系改革法案，一個(gè)全新的歐盟金融監(jiān)管框架形成?！　≡摽蚣苡蓺W洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)和歐洲金融監(jiān)管體系構(gòu)成。歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)理事會(huì)（ESRB），在宏觀層面對(duì)歐盟金融體系進(jìn)行監(jiān)管，負(fù)責(zé)識(shí)別、評(píng)估和監(jiān)控體系運(yùn)行中可能出現(xiàn)的威脅金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)之前及時(shí)發(fā)出預(yù)警并在必要情況下提出政策建議；歐洲金融監(jiān)管體系在微觀層面對(duì)整個(gè)歐盟金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，負(fù)責(zé)調(diào)解成員國(guó)在監(jiān)管領(lǐng)域的分歧和爭(zhēng)議，對(duì)出現(xiàn)疏忽或缺乏審慎性的金融機(jī)構(gòu)加以監(jiān)督，加強(qiáng)各成員國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通

8、與協(xié)調(diào)，促使歐盟各國(guó)共同抵御跨國(guó)境的、影響范圍較大的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。歐洲央行將在宏觀審慎監(jiān)管中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用?！　∪?gòu)建我國(guó)的宏觀審慎監(jiān)管法律框架　?。ㄒ唬┪覈?guó)關(guān)于金融監(jiān)管的法律制度　　1、《中國(guó)人民銀行法》第五章明確規(guī)定，“中國(guó)人民銀行作為我國(guó)的中央銀行，負(fù)有金融監(jiān)督管理的職能”，其中第三十三條規(guī)定“中