《從微觀審慎到宏觀審慎,危機(jī)下的銀行監(jiān)管啟示[J]》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、從微觀審慎到宏觀審慎:危機(jī)下的銀行監(jiān)管啟示巴曙松王璟怡杜嬪內(nèi)容提要：在2009年召開的各種國際會(huì)議上，宏觀審慎監(jiān)管被多次提及，二十國集團(tuán)金融倫敦峰會(huì)后發(fā)布了《加強(qiáng)監(jiān)管和提高透明度》的報(bào)告，其中將加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管列為25項(xiàng)建議中首耍的4條建議，可見宏觀審慎監(jiān)管的重耍性日益被國際社會(huì)所認(rèn)同。宏觀審慎監(jiān)管的分析維度，H前國際上主婆有兩種：一是跨行業(yè)維度，二是跨時(shí)間維度。相應(yīng)在宏觀審慎政策工具方而，學(xué)者們從金融系統(tǒng)的相關(guān)性和親周期性兩方面提出建議。在一些國家和區(qū)域組織提出自己的宏觀審慎監(jiān)管思路的同時(shí)，審慎監(jiān)管Z路。關(guān)鍵詞：宏觀審慎監(jiān)管中圖分類號F831.59中國也在探索適介HC的宏觀宏觀宙

2、慎政策文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A政府公布的《金》攻節(jié)力《2009年銀行法案》和財(cái)金融市場》白皮書，案政及歐方一、宏觀審慎監(jiān)管的理論分析以標(biāo)準(zhǔn)的一種監(jiān)管理念與做法。宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管作為審慎監(jiān)管的兩人支柱，共同》為金融體系的穩(wěn)定保駕護(hù)航。宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管相對應(yīng)，兩者冇著不同的監(jiān)管目標(biāo)，巴塞爾委員會(huì)的博利奧(ClaudioBorio)對其進(jìn)行了比較(見表1)。通過這些分析可以看出，宏觀審慎監(jiān)管通過對風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的分析、對系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的監(jiān)管來防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，它是保障整個(gè)金融體系良好運(yùn)作，避免經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷重人損失的一-種審慎監(jiān)管模式。(二)宏觀審慎監(jiān)管的二維測度(BIS)宏觀審慎監(jiān)

3、管涉及如下兩個(gè)維度：第一，吋間維度，考察的是系統(tǒng)的總體風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間如次貸危機(jī)發(fā)生后，美國融監(jiān)管改革一邂斤曲伉1}金畐蟲臨苗,英國議會(huì)通過的大臣公布的《改革盟理事會(huì)通過的《歐盟金融監(jiān)管體系改革案均體現(xiàn)出一個(gè)理念——在彳呆彳:玫視vfr1351K1管的基礎(chǔ)上，進(jìn)行有效的宏觀審慎監(jiān)管。銀行的監(jiān)管不應(yīng)僅關(guān)注資本充足率等指標(biāo)體現(xiàn)的微觀風(fēng)險(xiǎn)，更應(yīng)當(dāng)關(guān)注銀行業(yè)所面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，廣泛研究宏觀審慎監(jiān)管的大幕山此拉開。2()世紀(jì)7()年代末，國際清算銀行就已開始采用“宏觀審慎”(macroprudenlial)這一概念，1986年，國際清算銀行報(bào)告《近期國際銀行業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)》屮也涉及到宏觀審慎監(jiān)管，而到

4、本世紀(jì)Z初，宏觀審慎概念才被學(xué)術(shù)界正式界定。(一)宏觀審慎監(jiān)管的概念監(jiān)管當(dāng)局對銀行的監(jiān)管通?？梢苑譃橄拗菩员O(jiān)管和審慎性監(jiān)管兩類。審慎性監(jiān)管是指為了維護(hù)金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定，以比率監(jiān)管、內(nèi)部控制等作為運(yùn)營條件，以風(fēng)險(xiǎn)高低作為篩選作者簡介：巴曙松，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長；土璟怡，天津財(cái)經(jīng)大學(xué)金融碩士研究生；杜第，表1宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管的比較宏觀審慎監(jiān)管微觀審慎監(jiān)管十:防范金融系統(tǒng)危機(jī)盼范單個(gè)金融機(jī)構(gòu)危機(jī)直接目的的爆發(fā)的爆砂1消費(fèi)者（投資者或證款人）（一定程度上t也，外生的最終目標(biāo)避免GDP的損失風(fēng)険模型生的金融機(jī)構(gòu)Z間的相關(guān)性和共同風(fēng)險(xiǎn)暴畫的關(guān)系金融機(jī)構(gòu)間的共同風(fēng)險(xiǎn)這

5、種關(guān)系是必要的暴霸被認(rèn)為是沒有聯(lián)系的+55以整個(gè)系統(tǒng)范國為以單個(gè)金融機(jī)構(gòu)為單位驚豐:單位實(shí)行自上而下實(shí)行自下而上的衡量衡量標(biāo)準(zhǔn)菽盈q亠、卜4的衡戢萬法法何發(fā)展；第二，橫截面維度，指在特定時(shí)間內(nèi),風(fēng)險(xiǎn)如何在金融體系中的各金融機(jī)構(gòu)2間的分布和相互作用。在時(shí)間維度上，考察宏觀審慎監(jiān)管不僅要注意整體風(fēng)險(xiǎn)隨看時(shí)間的推移形成的累積，更重要的是處理順周期性問題，即考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是如何通過金融體系內(nèi)部及金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)間相互作用而擴(kuò)大的。因此，時(shí)間維度方面的政策問題更匝要的是解決如何抑制金融體系固有的順周期性。由于時(shí)間維11八.ILHUI*LI：4?HIME'M的肚卿砒刪第&策二、金融危機(jī)后宏觀

6、審慎監(jiān)管的必要性分析度的延續(xù)性，宏觀審慎監(jiān)管在這個(gè)維度I:有所作為則更能發(fā)揮其監(jiān)管的本質(zhì)，即寓干預(yù)手段于周期之內(nèi)。在橫截面維度上,實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的關(guān)鍵在于處理特定時(shí)間內(nèi)金融機(jī)構(gòu)共同的H-相互關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)暴霽。這些風(fēng)險(xiǎn)暴霽既可能是這些機(jī)構(gòu)在相同或相似資產(chǎn)類別下的直接風(fēng)險(xiǎn)暴露，也可能是它們之間的業(yè)務(wù)交義而導(dǎo)致的間接風(fēng)險(xiǎn)暴詼。從這個(gè)角度看，主要的政策問題是如何制定審慎監(jiān)管框架，將整個(gè)金融體系風(fēng)險(xiǎn)損失控制在局部，從而控制“尾部風(fēng)險(xiǎn)”。（三）自上而下的宏觀審慎監(jiān)管政策從表1的宏觀和微觀審慎臨管的對比中可以看出，宏觀審慎的監(jiān)管控制是一種H上而下的監(jiān)管框架。圖1反映的是宏觀審慎監(jiān)管的整體流程。通

7、過圖1可以看出，中央銀行層而上主要是監(jiān)控和評佔(zhàn)；在商業(yè)銀行管理層面上主要是調(diào)整和管理。次貸危機(jī)發(fā)生Z后,國際監(jiān)管當(dāng)局普遍認(rèn)識到了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的一些致命風(fēng)險(xiǎn)在微觀審慎監(jiān)管下被忽視了，宏觀審慎監(jiān)管則能冇效彌補(bǔ)監(jiān)管盲點(diǎn)，因此，國際上響起了實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的呼聲。（一）微觀審慎監(jiān)管體系下系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管缺失銀行業(yè)始終面臨著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，且隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融市場中蘊(yùn)藏的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷増大，但微觀審慎監(jiān)管體系缺乏對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效衡量。金融一體化增加了金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系，很多