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1、2IFC策略研究定期報告?油脂日報中期研究院?產(chǎn)品系列2010年01月13日星期三［中期研究院■CIFCOResearchinsiitiite流動性收緊預(yù)期打壓油脂價格產(chǎn)業(yè)研究中心分析師：馮宸査一、行情走勢分析受國家上調(diào)基準(zhǔn)準(zhǔn)備金率0.5%的影響，國內(nèi)豆油09合約今日大幅低開，于7560開盤后迅速下跌至今日最低7450,隨后盤中回拉到最高點7574,最終收盤于7498。收空頭獲利了結(jié)心理影響，今日空頭前20名減倉4631手，多頭前20名減倉1512手，全日共減倉34358手，顯示投資者對央行加息這種態(tài)勢，而紛紛平倉

2、離場，預(yù)計未來市場還需對該消息有一定的消化時間，且觀望情緒越發(fā)濃厚。12日，CBOT豆油市場收盤下跌，主要原因是國際原油期貨走軟及豆類走勢疲軟拖累。截至收盤，03合約下跌0.92點、，扌艮收38.63點；5月合約下跌0.91點，報收39.04點。美國農(nóng)業(yè)部供需報告超預(yù)期的提高了美豆實際產(chǎn)量及南美預(yù)計產(chǎn)量使得市場空頭情緒升溫，在基本面利空因素的作用下，美豆一跌再跌的走勢嚴(yán)重拖累了國內(nèi)期貨市場。二、操作建議我們認(rèn)為此次調(diào)整準(zhǔn)備金率是市場回收流動性的信號，此利空消息仍將持續(xù)，明日開盤很有可能延續(xù)今日的下跌，技術(shù)上看，連豆

3、油距離高點已下跌50%,在7360處可能存在支撐，操作上，依然以日內(nèi)短線操作為主，并且隨時關(guān)注持倉的變化。圖］:連豆油09合約日線圖資料來源:Bloomberg,4*期研究圖2:美豆油03合約日線圖02032903HV0938364192373331.60render?上(3True)392326ender下RTnw)40&91B42.91*4400?42004000FOOJOO3收*3(12.26)-0.09S8兮我總宣(9)0.?：?891

4、RSI45515(14)37.681???????????????■?

5、??????>100…一???^^f$>0Mar冷呃JunJui1Aug2CO9SipOdp⑹DecJ*Feb2010資料來源:B1oombcrg,中期研究分析師承諾本人以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出貝本報告。本報告淸晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點。本人不曾因，不因，也將不會因木報告中的具體推薦總:見或觀點而直接或間接接收到任何形式的報酬。免責(zé)聲明客戸不應(yīng)視本報告為作出投資決策的惟一因索。本報告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個別客戸，不構(gòu)成客戶私人咨詢建議。本公司未確保本報告充分考慮到個別'客戶特姝的投資目標(biāo)、財務(wù)狀

6、況或需耍。本公司建議客戶應(yīng)考慮本報告的任何意見或建議是否符合其特定狀況，以及（若有必耍）咨詢獨立投資顧問。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人因使川本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。中期研究院地址：北京市朝陽區(qū)光華路16號中期大廈A座12層郵箱：yjy@cifco.net.cn中國國際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司地址：深圳市福田區(qū)益田路6003號榮超商務(wù)中心15層中期嘉合期貨經(jīng)紀(jì)有限公司地址：河南省鄭州市未來大道69號未來大廈19層中期期貨有限公司地址

7、：北京市朝陽區(qū)麥子店西路3號新恒棊國際大廈15層中國國際期貨（香港）有限公司地址：香港上環(huán)干諾道西3號億利商業(yè)大廈23樓B室