《營運(yùn)資本管理概述》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。

1、第五章營運(yùn)資本管理第一節(jié)概述一、營運(yùn)資本的概念（P145）營運(yùn)資本：指企業(yè)長期資本金投放于流動資產(chǎn)上的數(shù)額，是用于企業(yè)經(jīng)營活動方面的長期資本金。營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債提示：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負(fù)債所有者權(quán)益貨幣資金短期借款實(shí)收資本存貨應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)資本公積應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)交稅費(fèi)盈余公積短期有價證券一年內(nèi)到期的長期負(fù)債未分配利潤非流動資產(chǎn)（長期資產(chǎn)）長期負(fù)債長期投資長期借款固定資產(chǎn)長期應(yīng)付款在建工程及工程物資專項(xiàng)應(yīng)付款無形資產(chǎn)及開發(fā)支出應(yīng)付債券商譽(yù)預(yù)計(jì)負(fù)債長期待攤費(fèi)用遞延所得稅負(fù)債遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動負(fù)債其他非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負(fù)

2、債形成：不同的搭配關(guān)系反映：對營運(yùn)資本的不同管理思想、管理政策營運(yùn)資本管理的內(nèi)容二、營運(yùn)資本的特點(diǎn)（P145）1、流動資產(chǎn)的特點(diǎn)（1）周轉(zhuǎn)期較短，變現(xiàn)能力強(qiáng)；周轉(zhuǎn)期：是指企業(yè)的營運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。籌資來源：短期借款、商業(yè)信用變現(xiàn)能力強(qiáng)易于變現(xiàn)變現(xiàn)過程中，其資產(chǎn)價值一般不會遭到較大損失。（2）獲利能力弱，投資風(fēng)險??；1）獲利能力弱（相對于固定資產(chǎn)）提示：①貨幣資金：現(xiàn)金不存在貨幣資金時間價值生產(chǎn)性存貨：原材料、在產(chǎn)品、在途材料、材料成本差異、周轉(zhuǎn)材料②存貨成品性存貨：庫存商品非商品性存貨：應(yīng)收款項(xiàng)、預(yù)付款項(xiàng)不能給企業(yè)

3、帶來收益須付出資金占用的機(jī)會成本屬于非收益性流動資產(chǎn)③機(jī)會成本：指為了取得某種東西而所要放棄另一些東西的最大值。存貨的機(jī)會成本：指企業(yè)由于賒銷產(chǎn)品形成應(yīng)收款項(xiàng)，失去了將這筆資金移作他用，以獲取收益的機(jī)會所造成的損失。例：某企業(yè)應(yīng)收賬款的年平均占用額為100萬元，若購入企業(yè)債券，年利率為10%，則：該企業(yè)應(yīng)收賬款的機(jī)會成本為10萬元。故：非收益性流動資產(chǎn)占用額的大小影響企業(yè)的盈利能力形成壞賬風(fēng)險2）投資風(fēng)險小回收期短變現(xiàn)能力強(qiáng)于固定資產(chǎn)（3）數(shù)量波動大：流動資產(chǎn)的數(shù)量并非一個常數(shù)，隨著供、產(chǎn)、銷的變化，其投資的數(shù)量變化不定。在季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)表現(xiàn)得尤為突出。

4、（4）資金占用形態(tài)經(jīng)常變動供應(yīng)過程生產(chǎn)過程銷售過程貨幣資金→儲備資金→生產(chǎn)資金→成品資金→貨幣資金（現(xiàn)金）（材料）（在產(chǎn)品）（產(chǎn)成品）（應(yīng)收賬款）（現(xiàn)金）資金的投入資金的使用：循環(huán)和周轉(zhuǎn)資金的退出營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)：一般在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金之間順序轉(zhuǎn)化營業(yè)利潤通過流動資產(chǎn)不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)得以實(shí)現(xiàn)流動資產(chǎn)管理的重點(diǎn)重視主要環(huán)節(jié)的管理：現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨加速資金周轉(zhuǎn)薄利多銷2、流動負(fù)債的特點(diǎn)（P146）（1）融資速度快（2）財務(wù)彈性高（3）籌資成本低（4）償債風(fēng)險大三、營運(yùn)資本管理原則（P146）1、認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運(yùn)資

5、金的需要數(shù)量企業(yè)營運(yùn)資金的需要數(shù)量直接關(guān)系企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時，流動資產(chǎn)會不斷增加，流動負(fù)債也會相應(yīng)增加；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷量不斷減少時，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債也會相應(yīng)減少。?2、合理安排長短期資金的關(guān)系，使資金使用期限與資產(chǎn)的占用特點(diǎn)相適應(yīng)流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)波動性流動資產(chǎn)最低現(xiàn)金占用量預(yù)付款項(xiàng)存貨的保險儲量季節(jié)性購入原材料維持應(yīng)收賬款占用的最低資金需要量維持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動由于臨時性或季節(jié)性原因而投入占用時間長、數(shù)量穩(wěn)定占用時間短、數(shù)量隨季節(jié)變化而波動營運(yùn)資金管理：流動資產(chǎn)占用時間保持一致資金使用期限數(shù)量數(shù)量目標(biāo)：降低經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險3、在

6、保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金保證生產(chǎn)經(jīng)營需要節(jié)約合理使用資金在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，挖掘資金潛力，精打細(xì)算地使用資金。??第二節(jié)現(xiàn)金管理?一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)（P147）1、現(xiàn)金的定義：狹義庫存現(xiàn)金（財務(wù)管理）現(xiàn)金廣義貨幣資金：庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金（在生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金）現(xiàn)金等價物持有時間短（3個月內(nèi)到期）；流動性強(qiáng)（有公開市場）易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金（票面金額）價值變動小、風(fēng)險較小（市價穩(wěn)定）短期債券投資交易性金融資產(chǎn)-債券投資2、現(xiàn)金管理的目標(biāo)（1）基本目標(biāo)既能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常周轉(zhuǎn)的

7、業(yè)務(wù)需要：支付、償債、納稅又能避免現(xiàn)金存量過大，產(chǎn)生較大的資金成本，降低企業(yè)利潤。提示：庫存現(xiàn)金：不存在資金時間價值，本身不會給企業(yè)帶來利潤（非收益性流動資產(chǎn)）；即：投資收益為0＜存款利息銀行存款：具有資金時間價值。在正常情況下存款利率＜貸款利率存款利率＜資產(chǎn)利潤率（2）現(xiàn)金管理的目的：（P147）1）嚴(yán)格按照國家的方針政策和財經(jīng)制度，有計(jì)劃地組織現(xiàn)金收支活動；2）保護(hù)現(xiàn)金的安全。提示：現(xiàn)金管理的規(guī)定①《現(xiàn)金管理暫行條例》：國務(wù)院頒布②《現(xiàn)金管理暫行條例實(shí)施細(xì)則》：中國人民銀行頒布二、現(xiàn)金收支預(yù)算管理1、現(xiàn)金預(yù)算（P147）：就是基于現(xiàn)金管理的目標(biāo)，運(yùn)用

8、一定的方法，依托企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃，在充分調(diào)查與分析各種現(xiàn)金收支影響因素的基礎(chǔ)上