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1、2012年初級會計職稱考試《初級會計實務》復習第十一章：財務管理基礎　　知識點、財務管理概述　　財務管理是組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項經(jīng)濟管理工作?！　。ㄒ唬┴攧栈顒印　∑髽I(yè)的財務活動包括投資、資金營運、籌資和資金分配等一系列行為?！　?1.投資活動　　投資是指企業(yè)根據(jù)項目資金需要投出資金的行為?！　∑髽I(yè)投資可分為廣義的投資和狹義的投資兩種?！　V義的投資包括對外投資（如投資購買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于外部項目）和內部使用資金（如購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等）。　　狹義的投資僅指對外投資。　

2、　2.資金營運活動　　為滿足企業(yè)日常營業(yè)活動的需要而墊支的資金，稱為營運資金。因企業(yè)日常經(jīng)營而引起的財務活動，也稱為資金營運活動。　　3.籌資活動　　籌資是指企業(yè)為了滿足投資和資金營運的需要，籌集所需資金的行為。　　企業(yè)通過籌資通?？梢孕纬蓛煞N不同性質的資金來源：一是企業(yè)權益資金；二是企業(yè)債務資金?！　?.資金分配活動　　企業(yè)通過投資和資金的營運活動可以取得相應的收入，并實現(xiàn)資金的增值。企業(yè)取得的各種收入在補償成本、繳納稅金后，還應依據(jù)有關法律對剩余收益進行分配。　　廣義的分配是指企業(yè)對各種收入進行分割和分派的過程（分配的起點

3、是收入）?！　—M義的分配僅指對凈利潤的分配（分配的起點是凈利潤）?！　。ǘ┴攧贞P系　　企業(yè)資金投放在投資活動、資金運營活動、籌資活動和分配活動中，與企業(yè)各方面有著廣泛的財務關系。這些財務關系主要包括以下幾個方面：　　（1）企業(yè)與投資者之間的財務關系，主要是企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關系。　?。?）企業(yè)與債權人之間的財務關系，主要是指企業(yè)向債權人借入資金。并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關系。　?。?）企業(yè)與受資者之間的財務關系，主要是指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企

4、業(yè)投資所形成的經(jīng)濟關系。　?。?）企業(yè)與債務人之間的財務關系，主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關系。　?。?）企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的財務關系，主要是指企業(yè)購買供貨商的商品或接受其服務，以及企業(yè)向客戶銷售商品或提供服務過程中形成的經(jīng)濟關系?！　。?）企業(yè)與政府之間的財務關系，是指政府作為社會管理者，通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)形成的經(jīng)濟關系。　?。?）企業(yè)與內部各單位之間的財務關系，是指企業(yè)內部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務所形成的經(jīng)濟關系。　?。?）企業(yè)

5、與職工之間的關系，主要是指企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟利益關系。知識點、財務管理目標　　企業(yè)財務管理目標有以下幾種具有代表性的模式：利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化、相關者利益最大化。　?。ㄒ唬├麧欁畲蠡繕恕　±麧欁畲蠡繕司褪瞧髽I(yè)財務管理以實現(xiàn)利潤最大化為目標?！　±麧欁畲蠡繕嗽趯嵺`中存在以下難以解決的問題：　?。?）利潤是指企業(yè)一定時期實現(xiàn)的稅后凈利潤，沒有考慮資金時間價值；　?。?）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系；　?。?）沒有考慮風險因素，高額利潤往往要承擔過大的風險；　?。?）片面追

6、求利潤最大化，可能會導致企業(yè)短期行為，與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標相背離。　?。ǘ┕蓶|財富最大化目標　　股東財富最大化目標是指企業(yè)的財務管理以股東財富最大化為目標。　　在上市公司中，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大?！　∨c利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：　?。?）考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出較敏感的反應。　?。?）在一定程度上能避免企業(yè)追求利潤上的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預期未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響

7、?！　。?）對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。　　以股東財富最大化作為財務管理目標存在的問題是：　?。?）通常只適用于上市公司，非上市公司難于應用，因為無法像上市公司一樣隨時準確獲得公司股價?！　。?）股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況，如有的上市公司處于破產(chǎn)的邊緣，但由于可能存在某些機會，其股票價格可能還在走高?！　。?）它強調更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。　?。ㄈ┢髽I(yè)價值最大化目標　　企業(yè)價值最大化目標指企

8、業(yè)財務管理以企業(yè)的價值最大化為目標?！　∑髽I(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值?？梢苑从称髽I(yè)潛在的或預期的獲利能力和成長能力。未來現(xiàn)金流量這一概念，包含了資金的時間價值和風險價值兩個方面的因素。因為未來現(xiàn)金流量的預測包含了不確定