《金融衍生工具簡(jiǎn)介,分類和案例》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。

1、1金融工具(英語(yǔ)：Financialinstruments)是合約，在金融市場(chǎng)令合約的貸方持有成為資產(chǎn)，而令借方持有成為負(fù)債人，例如債券、股票、期權(quán)、對(duì)沖基金、存款證書等都如是，按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第39號(hào)的定義。差別只在其合約的具體條款及性質(zhì)歸類，利息的支付期、保本、可換股票、現(xiàn)金流等之不同。2金融衍生工具，又稱“衍生金融資產(chǎn)”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。(以基礎(chǔ)金融工具為買賣對(duì)象，價(jià)格也由基礎(chǔ)金融工具決定的金融工具)這里所說(shuō)

2、的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎(chǔ)的變量則包括資產(chǎn)(商品，股票或債券，銀行定期存單)，利率，匯率，或者各種指數(shù)(股票指數(shù)，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，以及天氣指數(shù))3比較：衍生工具顧名思意就是由別的金融工具“衍生”出來(lái)的。比如說(shuō)股票期權(quán)，這個(gè)期權(quán)就是基于股票的工具，期權(quán)票面上的那張標(biāo)的股票的漲跌直接影響這個(gè)期權(quán)的價(jià)值。同理還有指數(shù)期貨，就是這個(gè)期貨合約的價(jià)格隨指數(shù)的漲跌而變化。衍生工具有：期權(quán)，期貨，掉期合約，認(rèn)股證，可轉(zhuǎn)化債券，等等。衍生工具的種

3、類極多，而且不斷有新的被發(fā)明和交易，甚至還有基于衍生工具的衍生工具。非衍生工具相對(duì)來(lái)說(shuō)種類較小也固定，比如股票，指數(shù)，債券，存款或外匯等，通常都是各種衍生工具的基石。4金融衍生工具的基本特征A跨期交易。衍生工具是為了規(guī)避或防范未來(lái)價(jià)格、利率、匯率等變化風(fēng)險(xiǎn)而創(chuàng)設(shè)的合約，合約標(biāo)的物的實(shí)際交割、交收或清算都是都是約定在未來(lái)的時(shí)間進(jìn)行?？缙诳梢允羌雌谂c遠(yuǎn)期的跨期，也可以是遠(yuǎn)期與遠(yuǎn)期的跨期。B杠桿效應(yīng)。衍生工具具有以小博大的能量，借助不到合約標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)值5%-10%的保證金，或者支付一定比例的權(quán)益費(fèi)而獲得一定數(shù)量合約標(biāo)的物在未來(lái)時(shí)間

4、交易的權(quán)限。無(wú)論是保證金還是權(quán)益費(fèi)，與合約標(biāo)的物價(jià)值相比相比都是很小的數(shù)目，衍生工具交易相當(dāng)于以0.5-1折買到商品或金融資產(chǎn)，具有10-20倍的交易放大效應(yīng)。C高風(fēng)險(xiǎn)性。衍生工具價(jià)格變化具有顯著的不確定性，由此給衍生工具的交易者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也是很高的，無(wú)論是買方或者賣方，都要承受未來(lái)價(jià)格、利率、匯率等波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。D合約存續(xù)的短期性。衍生工具的合約都有期限，從簽署到失效的這段時(shí)間為存續(xù)期衍生工具的存續(xù)期一般不超過(guò)1年。5金融衍生工具的功能A套期保值。是衍生工具為交易者提供的最主要功能，也是衍生工具產(chǎn)生的原動(dòng)力。最早出現(xiàn)的衍生

5、工具-遠(yuǎn)期合約，就是為適應(yīng)農(nóng)產(chǎn)品的交易雙方出于規(guī)避未來(lái)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的需要而創(chuàng)設(shè)的。B價(jià)格發(fā)現(xiàn)，預(yù)測(cè)未來(lái)往往是件困難的事，但衍生工具具有預(yù)測(cè)價(jià)格功能。C投機(jī)套利。只要商品或資產(chǎn)存在價(jià)格波動(dòng)就有投機(jī)與套利的空間。金融衍生工具的分類(1)按交易場(chǎng)所分類：交易所交易的衍生工具、場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的衍生工具交易所交易的衍生工具：股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品、期貨交易所交易的期貨合約、期權(quán)交易所交易的期權(quán)合約等;場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的衍生工具：金融機(jī)構(gòu)間的互換交易、信用衍生產(chǎn)品交易(2)按產(chǎn)品形態(tài)分類：獨(dú)立衍生工具、嵌入式衍生工具獨(dú)立衍生工具：

6、獨(dú)立衍生工具就是常見的衍生合同。衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。衍生工具具有下列特征：A其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系;B不要求初始凈投資，或與對(duì)市場(chǎng)情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資;C在未來(lái)某一日期結(jié)算。嵌入式衍生工具：指嵌入到非衍生工具（主合同）中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流量隨基礎(chǔ)

7、變量而變動(dòng)的衍生工具。嵌入式衍生工具與主合同構(gòu)成混合工具，如可轉(zhuǎn)換公司債券、公司債券條款中的贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款，重設(shè)條款等。個(gè)人認(rèn)為普通的浮動(dòng)利率債券不屬于嵌入式金融衍生工具，但如果這張浮息券帶了利率頂或利率底就包含了嵌入式金融衍生工具，即Cap或Floor。一旦被確認(rèn)為衍生產(chǎn)品或可分離的嵌入式衍生產(chǎn)品，就要把這部分資產(chǎn)歸入交易性資產(chǎn)類別，按照公允價(jià)格計(jì)價(jià)，將浮動(dòng)盈虧計(jì)入當(dāng)期損益(3)按交易方法及特點(diǎn)：遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具1遠(yuǎn)期合約：指交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)議，按約定價(jià)格在約定的未來(lái)

8、日期買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約規(guī)定了將來(lái)交換的資產(chǎn)、交換的日期、交換的價(jià)格和數(shù)量，合約條款因合約雙方的需要不同而不同。如遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約2期貨：就是買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的形式達(dá)成的，在將來(lái)某一特定時(shí)間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的