《探討高科技型中小企業(yè)的融資特征的論文》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、探討高科技型中小企業(yè)的融資特征的論文摘要:高科技型中小企業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)生命周期規(guī)律,但由于技術(shù)風(fēng)險與規(guī)模影響,使其發(fā)展與一般的企業(yè)出現(xiàn)差異。本文從生命周期角度出發(fā),重點探討高科技型中小企業(yè)的融資特征。　　關(guān)鍵詞:生命周期;高科技型中小企業(yè);融資特征　　　　　企業(yè)既是一個社會經(jīng)濟(jì)組織,也是一個生命有機體。企業(yè)也像生物有機體一樣,有一個從生到死、由盛轉(zhuǎn)衰的過程。企業(yè)所呈現(xiàn)的生命周期現(xiàn)象是企業(yè)的基本活動規(guī)律之一?！　　　∫?、高科技型中小企業(yè)生命周期　　　　劃分生命周期的方法不一,基本都是根據(jù)企業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的特征判斷企業(yè)所處的生命周期極限。我國的嚴(yán)志勇等通過設(shè)計技術(shù)平衡表、市場平衡表、人

2、力資源平衡表和財務(wù)能力平衡表的促進(jìn)指標(biāo)和障礙性指標(biāo),來確定高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的不同階段。高科技型中小企業(yè)的生命周期劃分為種子期、初創(chuàng)期、成長發(fā)展期、成熟蛻變期,各階段企業(yè)具體表現(xiàn)如下:　　種子期:高科技型中小企業(yè)的種子期也稱創(chuàng)意期、創(chuàng)業(yè)前期,是科技人員提出高新技術(shù)設(shè)想(創(chuàng)意),通過其創(chuàng)造性的探索研究,形成新的理論、方法、技術(shù)、發(fā)明或進(jìn)一步開發(fā)的階段。此階段具有強烈的知識創(chuàng)新特征,核心的投入要素是科技人員的智力和技能。這一階段主要的風(fēng)險是技術(shù)風(fēng)險,這種風(fēng)險水平相當(dāng)高,國外有關(guān)資料表明,在研究開發(fā)活動中,從創(chuàng)意提出到開發(fā)成功具有一定商業(yè)前景的項目僅占5%左右。　　初創(chuàng)期:也稱孵化期,是

3、科技創(chuàng)業(yè)人員或機構(gòu)將其經(jīng)過種子期研究所形成的具有商業(yè)價值的項目成果,通過產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)來實現(xiàn)科技成果向產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變的階段,是高科技型中小企業(yè)創(chuàng)立形成的階段。.這階段不僅涉及科技人員將實驗室成果向工業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移的技術(shù)行為,更涉及到科技創(chuàng)業(yè)者的企業(yè)家行為,即把原來較為松散自由的科研團(tuán)體轉(zhuǎn)化為具有生產(chǎn)經(jīng)營職能和嚴(yán)密組織結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)實體,是取得、整合、運用技術(shù)、人才、資金等各種經(jīng)濟(jì)資源并創(chuàng)立企業(yè)的過程。從資金需求和來源看,這一階段資金需求數(shù)量大,投入密度強。這一階段的風(fēng)險更多地表現(xiàn)為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險,即把科技成果轉(zhuǎn)化為工業(yè)化生產(chǎn)過程中所產(chǎn)生的各種經(jīng)營風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、產(chǎn)品風(fēng)險、市場風(fēng)險等。成長發(fā)展期:是高

4、科技型中小企業(yè)經(jīng)過艱苦創(chuàng)業(yè),實現(xiàn)科技成果向工業(yè)化生產(chǎn)的轉(zhuǎn)化后,作為一個自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)實體,開始進(jìn)入其正常的成長發(fā)展時期。這時,企業(yè)營業(yè)收入的年平均增長率在20%以上,生產(chǎn)規(guī)模向規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)展,市場由企業(yè)獨占或只有少數(shù)同行,競爭不十分激烈。這一階段企業(yè)需要大量的追加資金投入。這一階段的風(fēng)險主要表現(xiàn)為企業(yè)運營的風(fēng)險和市場環(huán)境變動帶來的市場風(fēng)險。由于科技型企業(yè)主營業(yè)務(wù)的高新技術(shù)特征,其經(jīng)營風(fēng)險比普通企業(yè)高?！　〕墒焱懽兤?經(jīng)過一段時間的高速發(fā)展,高科技型中小企業(yè)會步入成熟期。此階段企業(yè)營業(yè)收入年平均增長率為5%,企業(yè)達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。對高科技型中小企業(yè)而言,企業(yè)發(fā)展的生命不僅僅是

5、成熟而已,更重要的是蛻變。這是高科技型中小企業(yè)生命發(fā)展歷程中非常重要的階段。高科技型中小企業(yè)的蛻變(也稱之為轉(zhuǎn)型或第二次創(chuàng)業(yè))不僅僅表現(xiàn)在規(guī)模能力由中小型企業(yè)向大型企業(yè)轉(zhuǎn)變,更重要的是表現(xiàn)在其品質(zhì)內(nèi)涵上的轉(zhuǎn)變,即企業(yè)經(jīng)營的高科技業(yè)務(wù)水平和檔次,企業(yè)的人才素質(zhì)、組織結(jié)構(gòu)、信息管理、設(shè)備技術(shù)、營銷服務(wù)等各方面都發(fā)生深刻的質(zhì)變。這種轉(zhuǎn)型蛻變成功與否,是高科技型中小企業(yè)能否發(fā)展壯大的關(guān)鍵,也是企業(yè)生命今后是進(jìn)一步成長壯大還是成熟衰亡的轉(zhuǎn)折點。這一階段的風(fēng)險主要是轉(zhuǎn)型風(fēng)險,即轉(zhuǎn)型過程中,因涉及大量資源的重組和轉(zhuǎn)換而帶來的企業(yè)經(jīng)營收益上的波動和企業(yè)轉(zhuǎn)型失敗的可能?！　∑髽I(yè)生命周期的各階段呈

6、現(xiàn)各不相同的特點。相應(yīng)地,在其生命周期的各階段的融資需求和所需要的工具也各不相同?！　　　《⒒谏芷诘母呖萍夹椭行∑髽I(yè)融資特征　　　　高科技型中小企業(yè)所選擇的創(chuàng)立模式與其獲得初始資本方式有關(guān),創(chuàng)立模式和成長模式也會影響以后其發(fā)展所需資金的融取。　　1．種子期。企業(yè)在種子期內(nèi),企業(yè)的實體尚未形成,也就不能產(chǎn)生現(xiàn)金流量,相反對外部資金的投入有巨大的需求。對于多數(shù)由小到大、由弱到強的正常發(fā)育的中小企業(yè),其資金一般來自創(chuàng)業(yè)者的自有資本或合伙合資人的股本投入,或是親友借款及企業(yè)內(nèi)部職工借款,幸運的創(chuàng)業(yè)者可能得到風(fēng)險投資(天使投資)和創(chuàng)業(yè)投資基金的支持。此時,銀行一般并不了解也不感興

7、趣,即使知道也會由于其前景的完全不確定性,不符合銀行經(jīng)營原則而不會提供任何融資便利。因而,處于種子期的企業(yè)所需資金主要來自于創(chuàng)業(yè)者(團(tuán)隊)和風(fēng)險資金?！　?．初創(chuàng)期。這一階段,企業(yè)尋求合理的資金渠道支持企業(yè)營運是其最重要的工作之一。對多數(shù)中小企業(yè)來說,此時取得外部融資仍很困難,除創(chuàng)業(yè)者的資本外,其現(xiàn)金流主要來源于產(chǎn)品銷售或是對上下游企業(yè)的商品貿(mào)易融資(鑒定貸款),可以用到的融資渠道是企業(yè)保留盈余或是企業(yè)內(nèi)部職工借款及親友借款、民間借貸及通過信用擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保貸款、政府基金、風(fēng)險投資、租賃融資、