《財(cái)務(wù)管理融資決策畢業(yè)論文 探討高科技型中小企業(yè)的融資特征》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。

1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號(hào)：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：財(cái)務(wù)管理融資決策論文題目：探討高科技型中小企業(yè)的融資特征指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日摘要:高科技型中小企業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)生命周期規(guī)律,但由于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)模影響,使其發(fā)展與一般的企業(yè)出現(xiàn)差異。本文從生命周期角度出發(fā),重點(diǎn)探討高科技型中小企業(yè)的融資特征?！　￡P(guān)鍵詞:生命周期;高科技型中小企業(yè);融資特征　　　　　企業(yè)既是一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織,也是一個(gè)生命有機(jī)體。企業(yè)也像生物有機(jī)體一樣,有一個(gè)從生到死、由盛轉(zhuǎn)衰的過(guò)程。企業(yè)所呈現(xiàn)的生命周期現(xiàn)象是企業(yè)的基本活動(dòng)規(guī)律之一?！　　　∫?、高科技型中小企業(yè)生命周期　　　　劃分生命周期

2、的方法不一,基本都是根據(jù)企業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的特征判斷企業(yè)所處的生命周期極限。我國(guó)的嚴(yán)志勇等通過(guò)設(shè)計(jì)技術(shù)平衡表、市場(chǎng)平衡表、人力資源平衡表和財(cái)務(wù)能力平衡表的促進(jìn)指標(biāo)和障礙性指標(biāo),來(lái)確定高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的不同階段。高科技型中小企業(yè)的生命周期劃分為種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)發(fā)展期、成熟蛻變期,各階段企業(yè)具體表現(xiàn)如下:　　種子期:高科技型中小企業(yè)的種子期也稱創(chuàng)意期、創(chuàng)業(yè)前期,是科技人員提出高新技術(shù)設(shè)想(創(chuàng)意),通過(guò)其創(chuàng)造性的探索研究,形成新的理論、方法、技術(shù)、發(fā)明或進(jìn)一步開(kāi)發(fā)的階段。此階段具有強(qiáng)烈的知識(shí)創(chuàng)新特征,核心的投入要素是科技人員的智力和技能。這一階段主要的風(fēng)險(xiǎn)是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),這種風(fēng)險(xiǎn)水平相當(dāng)高,國(guó)

3、外有關(guān)資料表明,在研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)中,從創(chuàng)意提出到開(kāi)發(fā)成功具有一定商業(yè)前景的項(xiàng)目?jī)H占5%左右?！　〕鮿?chuàng)期:也稱孵化期,是科技創(chuàng)業(yè)人員或機(jī)構(gòu)將其經(jīng)過(guò)種子期研究所形成的具有商業(yè)價(jià)值的項(xiàng)目成果,通過(guò)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)科技成果向產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變的階段,是高科技型中小企業(yè)創(chuàng)立形成的階段。這階段不僅涉及科技人員將實(shí)驗(yàn)室成果向工業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移的技術(shù)行為,更涉及到科技創(chuàng)業(yè)者的企業(yè)家行為,即把原來(lái)較為松散自由的科研團(tuán)體轉(zhuǎn)化為具有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)職能和嚴(yán)密組織結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,是取得、整合、運(yùn)用技術(shù)、人才、資金等各種經(jīng)濟(jì)資源并創(chuàng)立企業(yè)的過(guò)程。從資金需求和來(lái)源看,這一階段資金需求數(shù)量大,投入密度強(qiáng)。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)更多地表現(xiàn)為創(chuàng)業(yè)

4、風(fēng)險(xiǎn),即把科技成果轉(zhuǎn)化為工業(yè)化生產(chǎn)過(guò)程中所產(chǎn)生的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。成長(zhǎng)發(fā)展期:是高科技型中小企業(yè)經(jīng)過(guò)艱苦創(chuàng)業(yè),實(shí)現(xiàn)科技成果向工業(yè)化生產(chǎn)的轉(zhuǎn)化后,作為一個(gè)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,開(kāi)始進(jìn)入其正常的成長(zhǎng)發(fā)展時(shí)期。這時(shí),企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的年平均增長(zhǎng)率在20%以上,生產(chǎn)規(guī)模向規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)展,市場(chǎng)由企業(yè)獨(dú)占或只有少數(shù)同行,競(jìng)爭(zhēng)不十分激烈。這一階段企業(yè)需要大量的追加資金投入。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為企業(yè)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于科技型企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的高新技術(shù)特征,其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比普通企業(yè)高?！　〕墒焱懽兤?經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的高速發(fā)展,高科技型中小企業(yè)會(huì)步入成熟

5、期。此階段企業(yè)營(yíng)業(yè)收入年平均增長(zhǎng)率為5%,企業(yè)達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)。對(duì)高科技型中小企業(yè)而言,企業(yè)發(fā)展的生命不僅僅是成熟而已,更重要的是蛻變。這是高科技型中小企業(yè)生命發(fā)展歷程中非常重要的階段。高科技型中小企業(yè)的蛻變(也稱之為轉(zhuǎn)型或第二次創(chuàng)業(yè))不僅僅表現(xiàn)在規(guī)模能力由中小型企業(yè)向大型企業(yè)轉(zhuǎn)變,更重要的是表現(xiàn)在其品質(zhì)內(nèi)涵上的轉(zhuǎn)變,即企業(yè)經(jīng)營(yíng)的高科技業(yè)務(wù)水平和檔次,企業(yè)的人才素質(zhì)、組織結(jié)構(gòu)、信息管理、設(shè)備技術(shù)、營(yíng)銷服務(wù)等各方面都發(fā)生深刻的質(zhì)變。這種轉(zhuǎn)型蛻變成功與否,是高科技型中小企業(yè)能否發(fā)展壯大的關(guān)鍵,也是企業(yè)生命今后是進(jìn)一步成長(zhǎng)壯大還是成熟衰亡的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)主要是轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn),即轉(zhuǎn)型過(guò)程中,

6、因涉及大量資源的重組和轉(zhuǎn)換而帶來(lái)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益上的波動(dòng)和企業(yè)轉(zhuǎn)型失敗的可能?！　∑髽I(yè)生命周期的各階段呈現(xiàn)各不相同的特點(diǎn)。相應(yīng)地,在其生命周期的各階段的融資需求和所需要的工具也各不相同。　　　　二、基于生命周期的高科技型中小企業(yè)融資特征　　　　高科技型中小企業(yè)所選擇的創(chuàng)立模式與其獲得初始資本方式有關(guān),創(chuàng)立模式和成長(zhǎng)模式也會(huì)影響以后其發(fā)展所需資金的融取?！　?．種子期。企業(yè)在種子期內(nèi),企業(yè)的實(shí)體尚未形成,也就不能產(chǎn)生現(xiàn)金流量,相反對(duì)外部資金的投入有巨大的需求。對(duì)于多數(shù)由小到大、由弱到強(qiáng)的正常發(fā)育的中小企業(yè),其資金一般來(lái)自創(chuàng)業(yè)者的自有資本或合伙合資人的股本投入,或是親友借款及企業(yè)內(nèi)部職工

7、借款,幸運(yùn)的創(chuàng)業(yè)者可能得到風(fēng)險(xiǎn)投資(天使投資)和創(chuàng)業(yè)投資基金的支持。此時(shí),銀行一般并不了解也不感興趣,即使知道也會(huì)由于其前景的完全不確定性,不符合銀行經(jīng)營(yíng)原則而不會(huì)提供任何融資便利。因而,處于種子期的企業(yè)所需資金主要來(lái)自于創(chuàng)業(yè)者(團(tuán)隊(duì))和風(fēng)險(xiǎn)資金。　　2．初創(chuàng)期。這一階段,企業(yè)尋求合理的資金渠道支持企業(yè)營(yíng)運(yùn)是其最重要的工作之一。對(duì)多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō),此時(shí)取得外部融資仍很困難,除創(chuàng)業(yè)者的資本外,其現(xiàn)金流主要來(lái)源于產(chǎn)品銷售或是對(duì)上下游企業(yè)的商品貿(mào)易融資(鑒定貸款),可以用到