《投資者債券逆回購(gòu)詳細(xì)操作指南》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。

1、投資者債券逆回購(gòu)詳細(xì)操作指南對(duì)一個(gè)普通投資者而言，每天股票賬戶都有資金余額，可以充分利用可用余額做資金拆出方供清算之用，這個(gè)過(guò)程可以稱為債券逆回購(gòu)。對(duì)一個(gè)股票職業(yè)交易者來(lái)說(shuō)，掌握逆回購(gòu)技巧及操作方法是一項(xiàng)基本技能，她可以讓你資金永不眠。本文在寫(xiě)作過(guò)程中查閱了大量的資料，也參考了很多網(wǎng)友給我提供的信息，我也用實(shí)際賬戶做了大量測(cè)試。盡管如此，本文還在逐步完善中，如果廣大網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)什么錯(cuò)誤或有什么意見(jiàn)，請(qǐng)務(wù)必指出來(lái)。一、債券回購(gòu)的定義??債券質(zhì)押式回購(gòu)簡(jiǎn)單地說(shuō)就是交易雙方以債券為質(zhì)押品的一種短期資金借貸行為。其中債券持有

2、人（正回購(gòu)方）將債券質(zhì)押而獲得資金使用權(quán)，到約定的時(shí)間還本并支付一定的利息，從而“贖回”債券。而資金持有人（逆回購(gòu)方）就是正回購(gòu)方的交易對(duì)手。在實(shí)際交易中債券是質(zhì)押給了第三方即中國(guó)結(jié)算公司，這樣交易雙方更加安全、便捷。二、逆回購(gòu)交易的品種????我們僅列出個(gè)人投資者經(jīng)常參與的公司債（包括企業(yè)債等）回購(gòu)品種。????上海證券交易所可交易的質(zhì)押式回購(gòu)（括弧中為交易代碼）分為1日（204001）、2日（204002）、3日（204003）、4日（204004）、7日（204007）、14日（204014）、28日（20

3、4028）、91日（204091）、182日（204182）共9個(gè)品種。深圳交易所按回購(gòu)期限分為分為1日（131910）、2日（131911）、3日（131900）、7日（131901）共4個(gè)品種。其中經(jīng)常交易的只有滬深1日和7日四個(gè)品種，并且滬市的日均交易量又遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于深市的交易量。三、逆回購(gòu)的申報(bào)流程??以下逆回購(gòu)流程來(lái)源于我接洽的券商，其他券商的交易流程可能會(huì)有不同，具體請(qǐng)咨詢您的券商。很多券商允許逆回購(gòu)而不用單獨(dú)簽協(xié)議。在交易界面（如圖1），選擇“賣出”（方向千萬(wàn)不能錯(cuò)），輸入代碼（比如131910），證券

4、名稱就是逆回購(gòu)品種，數(shù)量最低是1000張（書(shū)本上是這么說(shuō)的，但我試過(guò)深圳100張也能成交），代表10萬(wàn)元，每10萬(wàn)元遞增，點(diǎn)擊融券下單就可以了（交易軟件上不能顯示余額）。如果是一天回購(gòu)，則下一交易日（T+1日）資金可用但不可取，T+2日可取。可用指可以買(mǎi)入任何證券；可取指可以轉(zhuǎn)入銀行賬戶。圖1[attach]83247[/attach]??選擇賣出價(jià)格，賣出價(jià)格指年化收益率，就這么簡(jiǎn)單了，點(diǎn)賣出就行了，資金晚上清算后自動(dòng)又回到了賬戶上了，無(wú)需再操作。注意事項(xiàng)：回購(gòu)交易的規(guī)則是“一次交易，兩次結(jié)算”。當(dāng)你做了逆回購(gòu)

5、借出資金后，到期資金就自動(dòng)回到你的賬戶上，期間不用做任何操作。比如1日回購(gòu)，當(dāng)日晚上資金就顯示可用，但實(shí)際上是資金T+1日晚上返回到你的賬戶。????T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回購(gòu)，則下周一資金才可用，但實(shí)際上你仍然只獲得了一天的年化利率。????7日回購(gòu)是指7個(gè)自然日，比如周一做7日回購(gòu)，則下周一資金就可用。其他品種類推。四、手續(xù)費(fèi)及收益率分析??通常證券公司收取的十萬(wàn)分之一手續(xù)費(fèi)，以上圖120萬(wàn)為例，手續(xù)費(fèi)是12元，以當(dāng)天1.3%年化利率一天回購(gòu)參與清算收益是42.17元。五、逆回購(gòu)交易操作技巧1

6、.用暫時(shí)閑置資金及尾盤(pán)可用資金參與。個(gè)人賣出股票后，資金當(dāng)天是無(wú)法轉(zhuǎn)出購(gòu)買(mǎi)銀行的理財(cái)產(chǎn)品的，但可以參加逆回購(gòu)。交易所逆回購(gòu)的參與者主要是除銀行以外的機(jī)構(gòu)投資者比如貨幣市場(chǎng)基金、財(cái)務(wù)公司等，尤其是現(xiàn)在新股申購(gòu)上限的限制，迫使很多機(jī)構(gòu)不得已而參與逆回購(gòu)交易。個(gè)人投資者參與逆回購(gòu)主要是在暫時(shí)閑置的資金沒(méi)有更好的投資渠道時(shí)運(yùn)用。因利率較低而不適合作為一種長(zhǎng)期的投資工具。2.有機(jī)會(huì)盡量參與。很多人不在乎這點(diǎn)回購(gòu)的“小錢(qián)”，而往往把賬戶上暫時(shí)不用的現(xiàn)金就閑置在那里。以100萬(wàn)為例，我們看看差別。如果不做回購(gòu)，則一天的活期利息

7、為100萬(wàn)*0.36%/360=10元。如果做回購(gòu)，一般利率為1.5%（周四可到4%），則回購(gòu)利息為100萬(wàn)*1.5%/360=42元，減去最高的傭金10元，剩余32元，比活期高22元。我們覺(jué)得當(dāng)那天恰好打開(kāi)賬戶時(shí)就值得花10秒鐘操作一下的。我曾做個(gè)了測(cè)算，100萬(wàn)股票資金通過(guò)逆回購(gòu)和銀行日日金理財(cái)可多增加1萬(wàn)元收入。附招行日日金理財(cái)收益率:[attach]83248[/attach][attach]83248[/attach][attach]83248[/attach]3.周一至周三尾盤(pán)可以將所有剩余的可用資金

8、全額參加1天回購(gòu)，完全不影響資金使用，周四可以視周五資金是否是需要轉(zhuǎn)出購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品決定，周五和節(jié)假日前謹(jǐn)慎參與。周五如果資金能轉(zhuǎn)出做日日金之類的理財(cái)產(chǎn)品，就不要做逆回購(gòu)，因?yàn)橘Y金利率很低，而且周末兩天也沒(méi)有利息。特別是長(zhǎng)假前一定要計(jì)算一下，轉(zhuǎn)出和回購(gòu)那個(gè)更有利。因?yàn)楸M管長(zhǎng)假前第二天的利率很高，但卻失去了長(zhǎng)假期間的利息。4.選擇收益高的市場(chǎng)參與。滬深交易所都有回購(gòu)品種，因?yàn)?/p>