《華寶中證銀行ETF投資價(jià)值分析.docx》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、目錄1.華寶中證銀行ETF：目前規(guī)模最大、流動性最好的銀行ETF41.1基金基本信息：目前規(guī)模最大的銀行ETF41.2產(chǎn)品運(yùn)營分析:今年以來規(guī)模、成交額增長迅速41.3同類產(chǎn)品對比：規(guī)模、流動性最佳，跟蹤誤差小62.銀行基本面趨勢向好，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健、凈息差緩降、規(guī)模較快增長72.1基本面關(guān)注點(diǎn)：聚焦不良大幅做實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期化解對銀行估值的積極意義72.2銀行基本面展望：資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健、凈息差緩降、規(guī)模較快增長.83.中證銀行指數(shù)是低估值、高分紅、業(yè)績穩(wěn)健的大盤藍(lán)籌指數(shù)113.1中證銀行指數(shù)定位于大盤藍(lán)籌風(fēng)格113.2中證銀行指數(shù)具有低估值，高分紅，穩(wěn)ROE特點(diǎn)1

2、34.附錄154.1基金管理人簡介154.2基金經(jīng)理簡介155.風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明16圖表目錄圖1：華寶中證銀行ETF成立以來規(guī)模及份額（規(guī)模單位：億元，份額單位：億份）5圖2：華寶中證銀行ETF成立以來日成交額（成交額單位：億元）5圖3：華寶中證銀行ETF業(yè)績與標(biāo)的指數(shù)對比5圖4：工業(yè)復(fù)工指數(shù)從42%提升至92%11圖5：6月PPI同比降幅環(huán)比上月已開始收窄11圖6：中型企業(yè)PMI、財(cái)新PMI已經(jīng)已持續(xù)改善11圖7：發(fā)電量自4月以來明顯反彈11圖8：中證銀行指數(shù)內(nèi)不同銀行類別權(quán)重12圖9：中證銀行指數(shù)樣本股市值分布（單位：億元）12圖10：中證銀行指數(shù)市值樣本

3、股占比（單位：億元）12圖11：中證銀行指數(shù)歷史走勢13圖12：中證銀行指數(shù)估值走勢13圖13：中證銀行指數(shù)過去6年?duì)I業(yè)收入、凈利潤持續(xù)增長14圖14：中證銀行指數(shù)過去7年維持高分紅、高股息支付率14表1：產(chǎn)品基本信息4表2：華寶中證銀行ETF業(yè)績分析6表3：國內(nèi)銀行ETF基本信息6表4：國內(nèi)銀行ETF跟蹤誤差情況（2020年以來）7表5：上市銀行1H20盈利預(yù)測表10表6：上市銀行1H20風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)指標(biāo)預(yù)測表10表7：中證銀行指數(shù)前10大權(quán)重股13表8：華寶基金旗下ETF產(chǎn)品15本篇報(bào)告我們將討論華寶中證銀行ETF（基金代碼：512800）的投資價(jià)值。華寶中

4、證銀行ETF于2017年7月18日成立，于2017年8月3日上市，今年以來規(guī)模持續(xù)增長，截止至2020年7月22日，最新規(guī)模為70.24億元，相對于募集規(guī)模增長率為1222.39%。華寶中證銀行ETF在過去一周的日均成交額為6.22億元，是目前市場上規(guī)模最大、流動性最好的銀行ETF。本篇報(bào)告將分為五部分內(nèi)容。第一部分介紹華寶中證銀行ETF的基本信息，第二部分闡述銀行行業(yè)基本面趨勢，第三部分介紹中證銀行指數(shù)特征，第四部分附錄介紹基金管理人與基金經(jīng)理的信息，第五部分為風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明。1.華寶中證銀行ETF：目前規(guī)模最大、流動性最好的銀行ETF1.1基金基本信息：

5、目前規(guī)模最大的銀行ETF華寶中證銀行ETF（基金代碼：512800）是華寶基金旗下的一只行業(yè)ETF，現(xiàn)由胡潔女士管理。華寶中證銀行ETF于2017年7月18日成立，于2017年8月3日上市。該基金緊密跟蹤中證銀行指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化?；鸸芾碣M(fèi)為0.50%、托管費(fèi)0.10%。此外，還設(shè)置有華寶中證銀行ETF聯(lián)接基金（A份額代碼：240019，C份額代碼：006697）。表1：產(chǎn)品基本信息基金全稱華寶中證銀行交易型開放式指數(shù)證券投資基金基金簡稱華寶中證銀行ETF基金代碼512800成立日期2017年7月18日上市日期2017年8月3日基金管理人

6、華寶基金管理有限公司現(xiàn)任基金經(jīng)理胡潔業(yè)績比較基準(zhǔn)中證銀行指數(shù)業(yè)績基準(zhǔn)代碼399986上市地點(diǎn)上海證券交易所托管費(fèi)0.10%投資目標(biāo)緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化費(fèi)率結(jié)構(gòu)管理費(fèi)0.50%聯(lián)接基金240019華寶中證銀行ETF聯(lián)接A006697華寶中證銀行ETF聯(lián)接C資料來源：基金招募說明書，研究1.2產(chǎn)品運(yùn)營分析:今年以來規(guī)模、成交額增長迅速華寶中證銀行ETF募集規(guī)模為5.31億元。成立以來規(guī)模持續(xù)增長，截止至2020年7月22日，最新規(guī)模為70.24億元，相對于募集規(guī)模增長率為1222.39%。圖1：華寶中證銀行ETF成立以來規(guī)模及份額（規(guī)

7、模單位：億元，份額單位：億份）資料來源：Wind，研究。數(shù)據(jù)截止至2020/7/22。華寶中證銀行ETF今年以來成交活躍，日均成交額居前。截止至2020年7月22日，華寶中證銀行ETF本周的日均成交額為6.22億元，在目前已上市銀行ETF中流動性最好。圖2：華寶中證銀行ETF成立以來日成交額（成交額單位：億元）資料來源：Wind，研究。數(shù)據(jù)截止至2020/7/22。華寶中證銀行ETF跟蹤標(biāo)的為中證銀行指數(shù)，基金業(yè)績跑贏標(biāo)的指數(shù)，基金相對指數(shù)超額收益為10.98%，相對中證銀行指數(shù)全收益超額收益為0.59%。自成立以來，基金累計(jì)收益率為6.27%，年化收益率為

8、2.12%，年化波動率為19.47%，最大回撤為27