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1、高凈值人群的需求分析市場(chǎng)環(huán)境財(cái)富變化越來(lái)越明顯“十二五”規(guī)劃、我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的轉(zhuǎn)型，中國(guó)財(cái)富版圖也面臨著解構(gòu)與重構(gòu)，眾多財(cái)富新貴在創(chuàng)富版圖上崛起，同時(shí)，也逐步開(kāi)始了從創(chuàng)富到守富和享富的轉(zhuǎn)變。眾多財(cái)富新貴的崛起（2012年3月27日，上海）興業(yè)銀行與胡潤(rùn)研究院聯(lián)合發(fā)布《2012中國(guó)高凈值人群消費(fèi)需求白皮書(shū)》,該報(bào)告指出中國(guó)“高凈值人群”（定義：個(gè)人資產(chǎn)在600萬(wàn)元以上的人群）達(dá)到270萬(wàn)人，平均年齡為39歲。其中，億萬(wàn)資產(chǎn)以上的高凈值人群數(shù)量約6.35萬(wàn)人，平均年齡為41歲。創(chuàng)富、守富和享富的轉(zhuǎn)變高凈值人群生活方式主要分為三

2、個(gè)階段：創(chuàng)富、守富和享富階段。中國(guó)高凈值人群經(jīng)歷了利用奢侈品品牌凸顯社會(huì)地位的創(chuàng)富階段，已步入以低調(diào)、適用型的生活方式為主的守富階段，并逐步開(kāi)始注重生活的品質(zhì)、自身的身心修養(yǎng)及子女的內(nèi)涵氣質(zhì)教育。高凈值人群特征分析高凈值人群的年齡特征我國(guó)高凈值人群的主體集中在上世紀(jì)六七十年出生的30—49歲人群，平均年齡遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，且年輕化趨勢(shì)愈發(fā)明顯。其中有超過(guò)半數(shù)為中國(guó)“文革”之后第一代大學(xué)生——以“60后”與“70后”為主，為中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。高凈值人群的職業(yè)構(gòu)成A私營(yíng)企業(yè)主占比為71.6%，家族繼承人比重為1.42%，這充分

3、表明目前我國(guó)高凈值人群多為“第一代”或“一代半”富人。一方面，其創(chuàng)富路徑高度個(gè)人化，需求特征有待進(jìn)一步發(fā)掘；另一方面，財(cái)產(chǎn)的繼承和發(fā)展成為第一代富裕階層亟待解決的問(wèn)題高凈值人群特征分析高凈值人群的職業(yè)構(gòu)成B民營(yíng)、私營(yíng)企業(yè)管理層所擁有的企業(yè)所有權(quán)和股權(quán)成為財(cái)富市場(chǎng)的主體，管理階層也因此成為高凈值人群的第二聚集地。政府官員并未以“顯性身份”出現(xiàn)在高凈值人群的范疇，這與其政治身份有關(guān)，也間接證明以往高凈值人群規(guī)模存在被低估的狀況。高凈值人群特征分析高凈值人群金融行為特征高凈值人群在銀行的金融行為體現(xiàn)高凈值人群隨著其可投資數(shù)額的增加對(duì)銀行

4、的依賴程度呈遞減趨勢(shì)，可投資資產(chǎn)超過(guò)1億元以上的超高凈值人群對(duì)商業(yè)銀行私人銀行提供的產(chǎn)品和服務(wù)缺乏依賴感。高凈值人群金融行為特征不同資產(chǎn)規(guī)模在資產(chǎn)配置上表現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同。高凈值人群以中等風(fēng)險(xiǎn)投資為主，追求收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡。一方面注重調(diào)節(jié)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置，以保值為基礎(chǔ)；另一方面，在可投資資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模后，風(fēng)險(xiǎn)承受能力相應(yīng)提升，表現(xiàn)為對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的偏好。資產(chǎn)保值、增值是高凈值人群在金融方面最大的偏好高凈值人群金融行為特征金融理財(cái)規(guī)劃潛力巨大絕大多數(shù)客戶屬于“具有適當(dāng)投資經(jīng)驗(yàn)、適度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)力”的平衡型客戶。52.5%的屬于活

5、躍的有經(jīng)驗(yàn)投資者，41.25%具有一定投資經(jīng)驗(yàn)。高凈值客戶群體實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，金融投資理論有待提升。因?qū)Ｓ谥鳂I(yè)、精力有限等原因，更多高凈值人群愿意接受專(zhuān)業(yè)人員的理財(cái)分析和規(guī)劃。高凈值人群金融行為特征高凈值人群的理財(cái)目標(biāo)投資的風(fēng)險(xiǎn)偏好愈加穩(wěn)健，投資目標(biāo)集中在“資產(chǎn)的穩(wěn)健成長(zhǎng)”，而不是激進(jìn)的“資產(chǎn)迅速增長(zhǎng)”和保守的“避免財(cái)產(chǎn)損失”。高凈值人群對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和財(cái)富的追求在逐步成熟、理性、深刻關(guān)于品牌的選擇與評(píng)價(jià)，有43%的高凈值人群選擇私人銀行的原因是“穩(wěn)健增值”。八成客戶能夠正確認(rèn)識(shí)并利用私人銀行的價(jià)值，激進(jìn)型的客戶約占兩成，這就需要專(zhuān)業(yè)

6、人士對(duì)其財(cái)富觀念的不斷引導(dǎo)。高凈值人群金融行為特征投資渠道不能滿足需求現(xiàn)金及存款在負(fù)利率的市場(chǎng)環(huán)境下逐步縮水投資性房地產(chǎn)在調(diào)控背景下風(fēng)險(xiǎn)日趨增大，股票市場(chǎng)持續(xù)低迷，市場(chǎng)信心有待重振高凈值人群迫切尋找新投資渠道未來(lái)趨勢(shì)：傳統(tǒng)投資領(lǐng)域仍處于資產(chǎn)組合的多數(shù)地位，但占比將不斷減少，其他類(lèi)別投資在資產(chǎn)組合中不斷豐富，投資領(lǐng)域?qū)⑷遮叾嘣?。高凈值人群金融行為特征高凈值人群涉獵的新型投資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)高凈值人群涉及的私募股權(quán)投資（PE）及集合信托產(chǎn)品、民間借貸等都面臨著局部乃至系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，加之風(fēng)險(xiǎn)之間可能存在交互傳染。高凈值人群面臨的投資

7、風(fēng)險(xiǎn)信托兌付風(fēng)險(xiǎn)信托產(chǎn)品投資主要以貸款和股權(quán)投資方式運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。以房地產(chǎn)信托為例，隨著國(guó)家調(diào)控的力度加大，銀行嚴(yán)控信貸融資，信托成為其融資的重要渠道，在當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈整體趨緊的情況下，部分房地產(chǎn)信托顯現(xiàn)出不能如期兌付的跡象。藝術(shù)品投資、紅酒、文物等“另類(lèi)”信托也蘊(yùn)藏著較大的不確定性。當(dāng)危機(jī)出現(xiàn)，最先沖擊的就是高凈值人群的財(cái)富。2013年，茅臺(tái)降價(jià)的消息不時(shí)見(jiàn)諸于各家媒體。高凈值人群面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)廣泛的資金需求和緊縮的銀行信貸之間的不匹配，激發(fā)了民間借貸市場(chǎng)的異常活躍，高利誘惑吸引了眾多風(fēng)險(xiǎn)收益

8、觀尚未成熟的盲從者，“中國(guó)式次貸危機(jī)”具有一定程度的觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。高凈值人群面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)PE管理人風(fēng)險(xiǎn)一方面PE的創(chuàng)富效應(yīng)引發(fā)了部分行業(yè)投資過(guò)熱、企業(yè)估值虛高等尖銳矛盾；另一方面，有限合伙人面臨不能順利退出導(dǎo)致價(jià)值無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，退出方式和時(shí)機(jī)的選擇