《成品油行業(yè)分析》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、成品油行業(yè)風(fēng)險分析一、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險2008年以來國際經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生重大變化，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，危機(jī)本身尚未結(jié)束，世界金融危機(jī)和和國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整因素相疊加，增加經(jīng)濟(jì)增長放緩的壓力，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，我國政府采取一系列有針對性的調(diào)控措施。下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率，提高3000多種商品出口退稅率、統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅制、進(jìn)一步加大支農(nóng)惠農(nóng)政策、增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)抵御風(fēng)險能力。更加重視節(jié)能減排工作，進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，同樣對石油行業(yè)提供重要發(fā)展戰(zhàn)略和機(jī)遇。在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)增長雖受到一定影響，但中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢沒有變，國內(nèi)對石油產(chǎn)品的需求依然非常大，中

2、國實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，特別是完善成品油價格形成機(jī)制。研究包括石化行業(yè)在內(nèi)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，節(jié)能環(huán)保等方面的重大工程，為擴(kuò)大石油產(chǎn)品市場提供了機(jī)遇。二、下游需求風(fēng)險2009年伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回落成品油終端用戶需求成長乏力，需求增長的不確定性增大，主要是汽車、交通運(yùn)輸業(yè)、工業(yè)面臨下行壓力。例如金融危機(jī)對實體經(jīng)濟(jì)影響程度，國內(nèi)拉動內(nèi)需政策措施實施效果國內(nèi)外成品油價格接軌調(diào)價頻率，甚至包括自然災(zāi)害天氣變化等。經(jīng)濟(jì)形勢得不到好轉(zhuǎn)成品油消費(fèi)就會出現(xiàn)下降趨勢。三、行業(yè)競爭風(fēng)險從2007年1月1日起我國原油和成品油市場準(zhǔn)入的新政策正式開始實施。隨著改革開放的深入和石油行業(yè)公平準(zhǔn)入政策的

3、逐步完善，更多的市場主題將進(jìn)入石油產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的資格，行業(yè)競爭風(fēng)險將增大，國外石油巨頭加速滲透。伴隨著成品油批發(fā)市場和零售市場的開放以及國家相應(yīng)政策的推出，國外石油巨頭和我國大型石油公司成立合資公司，逐步進(jìn)入國內(nèi)石油市場。國內(nèi)成品油和原油倒掛，民營成品油流通企業(yè)缺少穩(wěn)定油源的供應(yīng)問題日益嚴(yán)重，很多民營企業(yè)不得不打包外賣或關(guān)閉從事其他行業(yè)一定程度上促進(jìn)外資購并。國有石油企業(yè)仍占主導(dǎo)地位。我國成品油流通市場中石油中石化由于政策支持通過收購及自己投資興建，已占據(jù)主導(dǎo)地位，伴隨著成品油流通市場開放將會有更多有實力的國有企業(yè)加入到成品油流通領(lǐng)域。民營企業(yè)以新的姿態(tài)岀先在成品油流通市場上，民營企業(yè)充當(dāng)

4、被收購對象，被國外公司收購合并或民營企業(yè)聯(lián)合很可能是民企在未來的趨勢。成品油流通市場的出路對民企來說機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，就目前而言民企的力量薄弱對行業(yè)的風(fēng)險影響較小，但長期來看對行業(yè)風(fēng)險影響逐步加大總得來說，三個市場主體的確立加大行業(yè)競爭風(fēng)險增大，但長期來看有利于行業(yè)發(fā)展。由我公司擔(dān)保兩家成品油銷售企業(yè)屬于民營企業(yè)，經(jīng)過多年的發(fā)展具有一定的實力和規(guī)模，對于他們來說最大的風(fēng)險是價格波動的影響，我國油價不是石油銷售企業(yè)自主定價，而是由國家計委根據(jù)新加坡,鹿特丹，紐約石油市場確定國內(nèi)成品油市場”中準(zhǔn)價格"，再由各省，市政府根據(jù)中準(zhǔn)價制定”調(diào)整價格（可上下浮動8%）,予以公布并要求石油銷售企業(yè)執(zhí)行。國

5、際油價的不確定因素很多，如全球經(jīng)濟(jì)低迷，恐怖主義威脅,地區(qū)沖突等因素都可能加劇世界油價未來走勢的不確定性。一般說來,油價的持續(xù)走高,對石油銷售企業(yè)有利，過高，對整個國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不利;反之,油價的持續(xù)走低，對石油銷售企業(yè)不利。第二大風(fēng)險因素為安全管理，因成品油特點(diǎn)易燃，易爆，易污染,易揮發(fā)，如管理不善將會給企業(yè)造成巨大損失。第三大風(fēng)險因素為運(yùn)輸風(fēng)險，因購進(jìn)石油多為海運(yùn)，長途運(yùn)輸有很多不確定因素，如原油泄漏等。不過渤海石油、供銷石油具有一定的抗風(fēng)險能力。一是成立時間較早，法定代表人及高管人員積累豐富的經(jīng)營及管理經(jīng)驗，經(jīng)過多年打拼積累較高的資產(chǎn)及穩(wěn)定的銷售客戶群體。二是所處行業(yè)較好，我國自改革

6、開放以來，經(jīng)濟(jì)增長速度一直較快，那么給與經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)石化行業(yè)提供較好的發(fā)展機(jī)遇。成品油上游行業(yè)是原油石化行業(yè)，下游主要是工業(yè)、航運(yùn)、運(yùn)輸行業(yè)，這些行業(yè)的發(fā)展離不開成品油，所以成品油具有廣闊的發(fā)展空間。三是兩家民企都擁有一定數(shù)量的加油站，形成零售與批發(fā)業(yè)的互補(bǔ)。成品油（銷售）行業(yè)風(fēng)險點(diǎn)分析—?資本市場的影響。油品銷售企業(yè)固定資產(chǎn)投入以后，可以使用很長一段時間，不需要其他的資金投入。企業(yè)的資金主要是根據(jù)市場的變化投入到成品油庫存中，資本因素是企業(yè)的主要的成本因素。因此要關(guān)注利率變化對企業(yè)的影響，對企業(yè)的貸款、承兌匯票等要搞清楚其銀行、期限、利率等的情況，在銀行貸款利率或信貸政策出現(xiàn)變化時，

7、及時地加以分析和判斷。二.安全因素。成品油的易燃易爆性決定了其倉儲運(yùn)輸對安全要求的條件很高,一次事故往往會造成無法挽I的經(jīng)濟(jì)損失，甚至對企業(yè)的經(jīng)營資質(zhì)造成影響，從而對其經(jīng)營產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。因此，到該類企業(yè)考察時要對企業(yè)的安全防范措施重點(diǎn)關(guān)注。國際油價的變化。目前我國采取緊跟國際市場的成品油定價機(jī)制，每次油價的調(diào)整會對企業(yè)的利潤產(chǎn)生影響。因此面對同樣的調(diào)價，一?要關(guān)注其進(jìn)貨渠道，看其能否批發(fā)到價格穩(wěn)定的成品油；二要關(guān)注企業(yè)的