《2[1].金融系統(tǒng)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。

1、.2.金融系統(tǒng)2.1資金盈余者與資金短缺者金融是聯(lián)系資金盈余與資金短缺之間的橋梁及其相關(guān)的資金清算和風(fēng)險(xiǎn)管理等技術(shù)與制度安排。資金盈余部門(mén)資金短缺部門(mén)資金盈余部門(mén)資金短缺部門(mén)中國(guó)各部門(mén)的凈金融投資2.2資金盈余者與短缺者之間的聯(lián)系機(jī)制財(cái)政轉(zhuǎn)化機(jī)制金融轉(zhuǎn)化機(jī)制。財(cái)政轉(zhuǎn)化機(jī)制財(cái)政轉(zhuǎn)化機(jī)制是指通過(guò)政府部門(mén)將社會(huì)的金融剩余集中起來(lái)，然后再由政府部門(mén)分配給各企業(yè)部門(mén)使用。財(cái)政是與國(guó)家職能相聯(lián)系的對(duì)國(guó)民收入的分配機(jī)制，是以國(guó)家強(qiáng)制力為后盾的非自愿性機(jī)制。金融轉(zhuǎn)化機(jī)制金融轉(zhuǎn)化機(jī)制是通過(guò)金融系統(tǒng)來(lái)溝通資金的盈余與短缺的。包

2、括：間接金融轉(zhuǎn)化機(jī)制直接金融轉(zhuǎn)化機(jī)制。金融轉(zhuǎn)化機(jī)制中的資金流動(dòng)間接金融轉(zhuǎn)化機(jī)制間接金融轉(zhuǎn)化機(jī)制中，資金盈余者首先將他的金融剩余存入金融中介機(jī)構(gòu)，后者將分散的金融剩余集中起來(lái)后，再貸放給那些資金短缺者。存在兩份獨(dú)立的合約。在最終貸款者與最終借款之間就形成了一道風(fēng)險(xiǎn)屏障。直接金融轉(zhuǎn)化機(jī)制直接金融轉(zhuǎn)化機(jī)制是通過(guò)金融市場(chǎng)將資金盈余部門(mén)的剩余資金流入到資金短缺部門(mén)。資金短缺部門(mén)通過(guò)發(fā)行股票和債券等金融工具籌集所需要的資金。在直接轉(zhuǎn)化機(jī)制中，最終貸款者與最終借款者之間只有一份合約，最終貸款者就要直接承擔(dān)最終借款者經(jīng)營(yíng)上

3、的各種風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的直接轉(zhuǎn)化與間接轉(zhuǎn)化200620072008金額占比(%)增長(zhǎng)(%)金額占比(%)增長(zhǎng)(%)金額占比(%)增長(zhǎng)(%)股票22465.6113.29635213.118.336576.1-42.43銀行信貸3268782.032.783920578.919.94985483.118.8債券*464112.4-7.340568-13647310.859.59融資總額3987410029.984970510024.655998410020.68非正規(guī)金融沒(méi)有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)參與的、私下里協(xié)議完成的金融

4、活動(dòng)。非正規(guī)金融的特點(diǎn)：規(guī)模小，難以通過(guò)非正規(guī)金融進(jìn)行大規(guī)模的資金轉(zhuǎn)移；地域范圍小，是熟人圈里的金融，一般可以較好地克服信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。2.3資金流動(dòng)中的金融市場(chǎng)按照時(shí)間量綱，將資金盈余者與資金短缺者之間聯(lián)系的市場(chǎng)機(jī)制分為資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)。純風(fēng)險(xiǎn)交易與管理市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)是組織證券發(fā)行的市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng)也稱(chēng)次級(jí)市場(chǎng)，是已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行交易的市場(chǎng)。初級(jí)市場(chǎng)的首要功能是籌資：需要籌資的企業(yè)或政府，在這個(gè)市場(chǎng)上發(fā)行證券、籌集資金二級(jí)市場(chǎng)最重要的功能在于實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。二級(jí)市場(chǎng)以初級(jí)市場(chǎng)的存在

5、為前提，沒(méi)有證券發(fā)行，談不上證券的再買(mǎi)賣(mài)；假如沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)，新發(fā)行的證券就會(huì)由于缺乏流動(dòng)性而難以推銷(xiāo)，從而導(dǎo)致初級(jí)市場(chǎng)萎縮難以發(fā)展。資本市場(chǎng)包括資本市場(chǎng)是金融工具的期限在一年以上的金融市場(chǎng)。股票市場(chǎng)A股H股中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)企業(yè)債券市場(chǎng)政府債券市場(chǎng)金融債券市場(chǎng)財(cái)政部發(fā)行債券時(shí)的資金流動(dòng)股票發(fā)行資金流動(dòng)示意圖貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)是期限在一年以內(nèi)的金融市場(chǎng)，它的主要職能是調(diào)劑臨時(shí)性的資金余缺，而不是像資本市場(chǎng)那樣主要在于儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。貨幣市場(chǎng)包括：同業(yè)拆借市場(chǎng)債券回購(gòu)市場(chǎng)票據(jù)市場(chǎng)在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣的買(mǎi)賣(mài)本身也成

6、了一些大財(cái)東財(cái)門(mén)從事的生意。這就形成了外匯市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)就是買(mǎi)賣(mài)外匯的交易場(chǎng)所，它是一個(gè)無(wú)形場(chǎng)外市場(chǎng)。純風(fēng)險(xiǎn)交易與管理市場(chǎng)：衍生品市場(chǎng)遠(yuǎn)期市場(chǎng)期貨市場(chǎng)期權(quán)市場(chǎng)互換市場(chǎng)2.4金融體系的功能金融體系具有以下幾個(gè)方面的功能：降低交易費(fèi)用時(shí)間與空間轉(zhuǎn)換保持流動(dòng)性與投資的連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)支付與清算監(jiān)督與激勵(lì)2.5金融工具與金融資產(chǎn)金融工具，就是一種載明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的契約，它一般規(guī)定了資金盈余者向短缺者轉(zhuǎn)讓金融剩余的金額、條件和期限等。如股票、債券、存折等。金融資產(chǎn)是具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來(lái)估價(jià)、且具有特定權(quán)利歸屬關(guān)系的金融工

7、具的總稱(chēng)。金融工具只有對(duì)其持有者而言才構(gòu)成金融資產(chǎn)，對(duì)其發(fā)行人來(lái)講就不能構(gòu)成金融資產(chǎn)。金融工具的類(lèi)型原生金融工具衍生金融工具結(jié)構(gòu)性金融工具原生金融工具也叫基礎(chǔ)金融工具，它們的主要職能是媒介儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化或者用于債權(quán)債務(wù)清償?shù)膽{證。如股票和債券。分為權(quán)益性金融工具股票基金債務(wù)性金融工具債務(wù)性金融工具的發(fā)行者一般都會(huì)承諾未來(lái)支付固定金額的現(xiàn)金，因此，它們也叫固定收益證券。是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來(lái)的金融產(chǎn)品，包括期貨、期權(quán)等，它們的價(jià)值取決于相關(guān)原生產(chǎn)品的價(jià)格，主要功能不在于調(diào)劑資金的余缺和直接促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投

8、資的轉(zhuǎn)化，而是管理與原生工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具結(jié)構(gòu)性金融工具將不同的原生產(chǎn)品、或?qū)⒃a(chǎn)品與衍生產(chǎn)品相結(jié)合，從而產(chǎn)生新的現(xiàn)金流和新的風(fēng)險(xiǎn)特征的金融工具。如證券化產(chǎn)品、信用聯(lián)動(dòng)型票據(jù)、信用聯(lián)接票據(jù)等等。金融工具的特性償還期流動(dòng)性安全性或風(fēng)險(xiǎn)性收益性★償還期是指?jìng)鶆?wù)人在必須還清一項(xiàng)特定的金融工具的債務(wù)余額之前的剩余時(shí)間。★流動(dòng)性是指將金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。影響流動(dòng)性高低的因素主要有兩個(gè)：發(fā)行人的