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1、公司點(diǎn)評(píng)Page1公司點(diǎn)評(píng)批發(fā)零售行業(yè)蘇寧電器（（（002024）））推薦家電連鎖合理價(jià)格：：：100元元元當(dāng)前價(jià)格：：：43.5元元元（維持評(píng)級(jí)）2008年年年06月月月12日日日點(diǎn)評(píng)《《《涉嫌《涉嫌‘‘‘隱瞞收入‘隱瞞收入’’’國稅總局調(diào)查國美蘇寧’國稅總局調(diào)查國美蘇寧》》》
批發(fā)與零售貿(mào)易行業(yè)首席分析師：：：胡鴻軻：胡鴻軻
批發(fā)與零售貿(mào)易行業(yè)分析師：：：吳美玉：吳美玉事項(xiàng)概況：：：2008年6月12日搜狐財(cái)經(jīng)轉(zhuǎn)載《上海證券報(bào)》文章《涉嫌‘隱瞞銷售收入’國稅總局調(diào)查國美蘇寧》，文中對本次調(diào)查的擔(dān)心主要集中在2點(diǎn)：其一，國美蘇寧等大型家電流通企業(yè)通過隱瞞銷

2、售收入的方式，偷逃增值稅其二，如果隱瞞銷售收入，則存在較大帳外經(jīng)營的可能，也就會(huì)存在體外占用大量上市公司資金的狀況。事項(xiàng)評(píng)論：：：舊事重提：：：國稅總局調(diào)查：國稅總局調(diào)查流通企業(yè)增值稅發(fā)票存根聯(lián)滯留專項(xiàng)檢查2006年12月28日，國稅總局就出了“國稅函[2006]1277號(hào)，國家稅務(wù)總局關(guān)于開展增值稅專用發(fā)票存根聯(lián)滯留專項(xiàng)核查工作的通知”。該通知的重要內(nèi)容就是，“近期，稅務(wù)總局在對金稅工程增值稅信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)分析過程中發(fā)現(xiàn)，系統(tǒng)中存在大量增值稅專用發(fā)票存根聯(lián)滯留（以下簡稱“存根聯(lián)滯留票”）信息。據(jù)調(diào)查了解，除因購貨方為小規(guī)模納稅人、免征增值稅企業(yè)或非增值稅納

3、稅人、購貨方購進(jìn)貨物為固定資產(chǎn)或用于非應(yīng)稅項(xiàng)目、購貨方在認(rèn)證之前發(fā)生退貨、銷貨方因未收到購貨款將開具的專用發(fā)票沒有交給購貨方等正常原因造成增值稅專用發(fā)票存根聯(lián)大量滯留外，還存在購貨方為了達(dá)到隱瞞銷售收入的目的，對取得的專用發(fā)票不向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請認(rèn)證抵扣進(jìn)項(xiàng)稅，導(dǎo)致增值稅專用發(fā)票存根聯(lián)大量滯留。這種現(xiàn)象在這種現(xiàn)象在商貿(mào)企業(yè)中較為嚴(yán)重。為此，稅務(wù)總局決定對存根聯(lián)滯留票異常的商貿(mào)企業(yè)開展專項(xiàng)核查”。該次專項(xiàng)檢查的檢查對象主要是“2006年年年1月月月1日至10月月月31日日日，有存根聯(lián)滯留票且存根聯(lián)滯留票金額占其日全部進(jìn)項(xiàng)發(fā)票金額（滯留發(fā)票與認(rèn)證抵扣的進(jìn)項(xiàng)發(fā)票之和，

4、下同）比例較大的商貿(mào)企業(yè)的存根聯(lián)滯留票（具體核查名單和存根聯(lián)滯留票信息由稅務(wù)總局下發(fā)）”?；仡檱惪偩謱Α霸鲋刀惏l(fā)票存根聯(lián)”檢查的歷史，不難發(fā)現(xiàn)這項(xiàng)活動(dòng)至少已經(jīng)從2006年底就開始進(jìn)行，上次檢查應(yīng)該在07年上半年結(jié)束，從目前的情況看，官方并沒有蘇寧偷逃增值稅的說法。零售企業(yè)偷逃增值稅的機(jī)理分析舉個(gè)例子比較容易說明這個(gè)問題，供應(yīng)商向零售商供應(yīng)價(jià)格為1000元的商品，零售商實(shí)際支付給供應(yīng)商的資金為1170元，其中，170元是增值稅，同時(shí)供應(yīng)商為零售商開出增值稅發(fā)票，假設(shè)零售商的銷售利潤是10%，那么零售商會(huì)以1287元的價(jià)格出售該本報(bào)告信息均來源于公開資料，我

5、公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構(gòu)成對所述證券買賣的出價(jià)或詢價(jià)。我公司及其雇員對使用本報(bào)告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。我公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中所提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)。本報(bào)告版權(quán)歸國信證券所有，未經(jīng)書面許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登。全球視野本土智慧Page2商品，其中1000元是成本，100元是利潤，187元是代收的增值稅。正常情況下，零售商完成銷售后，會(huì)拿著供應(yīng)商開具的170元的增值稅發(fā)票，到稅務(wù)局進(jìn)行抵扣，

6、實(shí)際只需要再交納17元的增值稅即可。如果零售商完成銷售后，偽裝沒有發(fā)生銷售，進(jìn)行帳外經(jīng)營，不拿著170元的增值稅發(fā)票進(jìn)行抵扣，那么零售商就不需要交納17元的增值稅，但是，這會(huì)產(chǎn)生一個(gè)問題：由于零售商沒有拿170元的增值稅發(fā)票進(jìn)行抵扣，那么稅務(wù)系統(tǒng)增值稅進(jìn)項(xiàng)系統(tǒng)中，就沒有該記錄，但是供應(yīng)商完成銷售，開具了增值稅銷項(xiàng)稅發(fā)票，稅務(wù)系統(tǒng)增值稅銷項(xiàng)稅系統(tǒng)中，已經(jīng)有了該記錄，由于這種關(guān)系是以一對應(yīng)關(guān)系，在國稅系統(tǒng)采取全國聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)后，很容易就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中的差異，也就是如果零售商采取上述方法偷稅，那么國稅系統(tǒng)就會(huì)發(fā)現(xiàn)大量增值稅專用發(fā)票存根聯(lián)滯留的信息。但是，我們還要注意，

7、零售商采取帳外經(jīng)營的方法偷逃增值稅，一定會(huì)產(chǎn)生增值稅發(fā)票存根聯(lián)滯留，但是存根聯(lián)滯留并不能推出零售企業(yè)偷逃增值稅，是個(gè)不可逆的推斷，否則，國稅總局也就不用進(jìn)行檢查了。具體而言，增值稅發(fā)票存根聯(lián)滯留的原因，我們直接引用山西省國家稅務(wù)局2006年2月16日的“晉國稅函[2006]56號(hào)”（山西省國家稅務(wù)局關(guān)于利用金稅工程稽核系統(tǒng)存根聯(lián)滯留發(fā)票信息開展專項(xiàng)納稅評(píng)估情況的通報(bào)）中的官方論述：(一)正常滯留票1．退票紅沖：由于下列原因?qū)е落N貨方將已開具的正數(shù)發(fā)票全聯(lián)次保存并作廢，跨月開具負(fù)數(shù)發(fā)票沖減銷售，造成原正數(shù)發(fā)票滯留：(1)因購貨方未支付或未全部支付貨款，銷貨方未

8、將已開具的發(fā)票交給購貨方；(2)因貨物質(zhì)量、價(jià)格糾紛