《金融風(fēng)險(xiǎn)管理-匯率風(fēng)險(xiǎn)管理》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。

1、第三講外匯風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)外匯與匯率第二節(jié)外匯風(fēng)險(xiǎn)概述第三節(jié)外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)第四節(jié)交易風(fēng)險(xiǎn)的管理第五節(jié)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理第六節(jié)匯率折算與報(bào)價(jià)第一節(jié)外匯與匯率一、外匯的涵義與分類(lèi)(一)外匯的涵義IMF對(duì)外匯的定義：外匯是貨幣管理當(dāng)局(如中央銀行、貨幣機(jī)構(gòu)、財(cái)政部等)以銀行存款、政府債權(quán)等形式保有的、在發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)可動(dòng)用的債權(quán)。廣義的外匯概念：指外幣和以外幣不是的債權(quán)或股權(quán)憑證。它包括：外幣：鑄幣和紙幣外幣支付憑證：銀行和存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證和票據(jù)外幣有價(jià)證券：包括國(guó)庫(kù)券、政府公債券、公司債券和股票等其他外匯（二）

2、外匯的分類(lèi)1.自由外匯與記帳外匯自由外匯：在國(guó)際結(jié)算中，為世界各國(guó)居民所普遍樂(lè)于接受和持有的外匯。自由外匯都具有“可兌換性”目前大約有19種使用頻率較高的自由兌換貨幣：美元(US＄),日元(J￥)英鎊(￡)，法國(guó)法郎(FF)、瑞士法郎(SF)、意大利里拉(LIT)、加元(C＄)、澳元(A＄)港元(HK＄)、荷蘭盾(FL)、等。記帳外匯：指在雙邊記帳貿(mào)易中，由貿(mào)易協(xié)定國(guó)雙方根據(jù)支付協(xié)定，將之確定為雙邊記帳結(jié)算手段的外匯。通常為貿(mào)易協(xié)定國(guó)一方的貨幣，不能自由兌換。一方順差的部分也不能提取現(xiàn)金，只能在以后年度周轉(zhuǎn)使用。2.貿(mào)

3、易外匯與非貿(mào)易外匯貿(mào)易外匯：由進(jìn)出口貿(mào)易所收付的外匯，也包括貸款及從屬費(fèi)用非貿(mào)易外匯：除貿(mào)易外匯以外，通過(guò)其他方面所收取的外匯。3.即期外匯和遠(yuǎn)期外匯即期外匯：現(xiàn)匯，交易約定以后最遲在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯遠(yuǎn)期外匯：期匯，買(mǎi)賣(mài)雙方預(yù)見(jiàn)按商定的匯率、交易數(shù)量和期限，訂立外匯買(mǎi)賣(mài)合約，到約定的日期進(jìn)行實(shí)際交割的外匯。二、匯率涵義與分類(lèi)(一)匯率涵義一國(guó)貨幣與另一國(guó)貨幣之間的比率，一國(guó)貨幣用另一國(guó)貨幣表示的價(jià)格。(匯價(jià)、兌換率、外匯牌價(jià))(二)匯率標(biāo)價(jià)方法1．直接標(biāo)價(jià)法(應(yīng)付標(biāo)價(jià)法)外幣：本幣=1:n2．間接標(biāo)價(jià)法(應(yīng)收

4、標(biāo)價(jià)法)本幣：外幣=1：n（三）匯率的分類(lèi)1．基準(zhǔn)匯率與套算匯率基準(zhǔn)匯率是指本國(guó)貨幣同國(guó)際上某一關(guān)鍵貨幣之間的比率。(關(guān)鍵貨幣：在國(guó)際結(jié)算中使用最多、在外匯儲(chǔ)備中所占比重最大、可以自由兌換、為國(guó)際社會(huì)所普遍接受等特點(diǎn)的外幣)套算匯率：根據(jù)基準(zhǔn)匯率，經(jīng)過(guò)套算而確定的本國(guó)貨幣對(duì)其他非關(guān)鍵貨幣的匯率。如：美元：本幣=1：m，美元：甲幣=1：n(基準(zhǔn)匯率)，，則：甲幣：本幣=1：m/n(套算匯率)2．買(mǎi)入?yún)R率和賣(mài)出匯率買(mǎi)入?yún)R率：銀行買(mǎi)入外匯時(shí)所依據(jù)的匯率賣(mài)出匯率：銀行賣(mài)出外匯時(shí)所采用的匯率賣(mài)出匯率與買(mǎi)入?yún)R率的差成為收益率，一般

5、為1-5‰。中間匯率=(買(mǎi)入?yún)R率+賣(mài)出匯率)/2現(xiàn)鈔的買(mǎi)入和賣(mài)出價(jià)：外幣現(xiàn)鈔只能在外國(guó)使用，外匯銀行在往返運(yùn)送外幣現(xiàn)鈔的時(shí)候，涉及運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、保管費(fèi)及滯庫(kù)待運(yùn)的利息損失等支出。所以外匯銀行在制定外幣現(xiàn)鈔匯率時(shí)，現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)略低于買(mǎi)入?yún)R率，現(xiàn)鈔賣(mài)出價(jià)略高于賣(mài)出匯率。1．電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率電匯匯率：外匯銀行以電匯方式向顧客買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所依據(jù)的匯率。電匯：匯出行根據(jù)匯款的指示，以電傳或電報(bào)通知匯入行，委托它向收款人解付匯款的一種匯款方式。特點(diǎn)是迅速及時(shí)，銀行不能占用客戶(hù)的資金，因此，電匯匯率最高。信匯匯率：外匯銀行以

6、信匯方式向顧客買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所依據(jù)的匯率。信匯：匯出行根據(jù)匯款的指示，以信函(郵寄支付委托書(shū))通知匯入行，委托它向收款人解付匯款的一種匯款方式。特點(diǎn)是比較慢，銀行可以利用匯款人的資金賺取利息，因此，比電匯匯率低。票匯匯率：外匯銀行以票匯方式向顧客買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所依據(jù)的匯率。票匯：匯出行根據(jù)付款人的指示，開(kāi)具以匯入行為付款人的銀行匯票，然后交給匯款人，由其自行寄給收款人或親自攜帶交給收款人。收款人憑該銀行匯票向匯入行提取款項(xiàng)的一種匯款方式。4．即期匯率與遠(yuǎn)期匯率即期匯率：買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)匯時(shí)所依據(jù)的匯率。遠(yuǎn)期匯率：買(mǎi)賣(mài)期匯時(shí)所依據(jù)的匯率。

7、第二節(jié)外匯風(fēng)險(xiǎn)概述一、涵義一個(gè)組織、經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債，因匯率變動(dòng)而引起其價(jià)值上升或下降的可能性。（主體、客體、原因、結(jié)果）外匯風(fēng)險(xiǎn)的兩種可能外匯風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果有兩種可能：要么獲得受益，要么遭受損失。通常所說(shuō)的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指遭受損失的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露通常將承受風(fēng)險(xiǎn)的外匯金額稱(chēng)為“受險(xiǎn)部分”，意思是外匯風(fēng)險(xiǎn)被暴露的部分。由于匯率變動(dòng)直接或間接影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門(mén)，因此，廣義的受險(xiǎn)部分可能無(wú)法計(jì)量，但狹義的受險(xiǎn)部分是指一筆外匯交易的交易數(shù)量。二、外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素及其相互關(guān)系1．構(gòu)成要素外幣本幣時(shí)間2

8、.構(gòu)成要素之間的相互關(guān)系（1）圖示（外幣流入）（外幣流出）m個(gè)月n個(gè)月（一種外幣流入，另一種外幣流出）本幣流入本幣流出（2）多頭地位與空頭地位多頭地位空頭地位n個(gè)月n個(gè)月（3）風(fēng)險(xiǎn)判斷無(wú)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)一種外幣流入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)一種外幣流出1個(gè)月3個(gè)月有風(fēng)險(xiǎn)2個(gè)月雙重風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié)外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)通常來(lái)講，外匯風(fēng)險(xiǎn)分為三類(lèi)：交易風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)一