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1、1期貨交易：是指在期貨交易所內集中買賣期貨合約的交易活動。其交易對象是標準化的期貨合約。期貨合約：是指由期貨交易所統一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。期貨市場：是專門買賣標準化期貨合約的市場。期貨市場是以現貨交易為基礎，在現貨交易發(fā)展到一定程度和社會經濟發(fā)展到一定階段才形成與發(fā)展起來的。 期貨交易的方式：1套期保值：在期貨市場買進或賣出與現貨市場交易品種、數量相同，但方向相反的期貨合同，以期在未來某一時間通過賣出或買進此期貨合同來補償因現貨市場價格變動帶來的實際價格風險。2投機3

2、套利交易：利用期貨市場中不同月份、不同市場、不同商品之間的相對價格差，同時買入和賣出不同種類的期貨合約來獲取利潤。期貨市場的功能：1規(guī)避風險2價格發(fā)現3減緩價格波動（操作方法：1套期保值2（單品種）投機交易3套利由于市場參與者目的不同，故存在不同的操作方法）期貨市場的構成：1期貨交易所（由會員制向公司制發(fā)展）2期貨結算所（第三方）3期貨經紀公司4期貨交易者（套期保值者、投機者）2套期保值的操作基本上是在期貨市場進行與現貨交易等量的反向交易。套期保值的基本做法是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相

3、反的買賣活動。即生產經營者在現貨市場上對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動。即生產經營者在現貨市場上買進或賣出一定量的現貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進與現貨品種相同、數量相當，但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一市場的盈利彌補另一個市場的虧損，達到規(guī)避價格波動風險的目的。會員制交易所的組織結構：1會員大會（最高權力機構）2理事會3專業(yè)委員會4總經理及業(yè)務管理部門期貨結算所：在交易所的期貨交易中，有結算制度、擔保制度來防止違約風險。交易指令：1、限價指令（limitorder）包括賣出限價和買入限價

4、指令。在限價或更有利的價格上成交。成交速度慢，有時可能不能成交。2、市價指令(marketorder)成交速度快，一旦下達不可更改或撤銷。3、止損指令(stoporder/stop-lossorder)又稱停損指令，是防止虧損擴大的指令措施。指交易者預先設定一個價位，當市場價格達到這一特定價位或更不利的價格時，止損指令立即自動生效，并以即時可能的最有利價格執(zhí)行。4、觸及市價指令(market-if-touchedorder,MIT)又稱為“觸價后變?yōu)槭袃r指令”或做價指令，是指當客戶指定的某一特定價格被市場觸及后，將其交易

5、指令立即變?yōu)槭袃r交易指令(以可能的最有利價格進行交易)。5、止損限價指令（StopLimitOrder）又稱“限價止損指令”，是限損指令和限價指令的混合，即在到了停止點后以限價執(zhí)行（stoporder不同）。6、套利指令指同時買入和賣出兩種期貨合約的指令。一個指令執(zhí)行后，另一個指令也立即執(zhí)行。7、限時指令（TimeOrder或Time-of-dayOrder）在某一特定時間過后，即自動取消的委托指令。8、雙向指令指客戶向經紀人下達兩個指令，一個指令執(zhí)行后，另一個指令自動撤銷。9、取消指令是指客戶要求將某一指定指令取消的指

6、令(沒有成交或只有部分成交時)3套利：利用不同市場、不同月份、不同品種之間的價格變化，在相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。套期保值操作依據，基差（走強走弱）套利操作依據，價差（變大變?。??？缙谔桌褐冈谕黄谪浗灰姿鶅龋I進某一作物年度內的期貨合約的同時，賣出該作物下一年度內的期貨合約，利用作物有同一生長年度期貨合約的價差變化獲利。影響期貨價格的因素：市場供求因素1需求法則，對一種商品的需求量是由許多因素決定的，這些因素可以劃分為五類：（1）這種商品的價格（2）消費者的收入（3）消費

7、者的偏好（4）相關商品價格的變化（5）消費者預期的影響2需求彈性3需求量構成。商品市場的需求量通常由國內消費量、出口量和期末結存量三部分組成。4供給法則5供給彈性6供給量構成，本期商品供給量主要由前期庫存量、本期產量和本期進口量三部分組成。貨幣政策因素：1貨幣供應量2利率3匯率4貼現率在眾多影響期貨價格的因素中，供求因素是最基本也是最重要的因素，其他因素都是通過影響市場的供求因素來實現的。本期商品供給量由前期庫存量、本期產量、本期進口量組成。4基差：指某一特定地點某種商品的現貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格的差（基

8、差=現貨價格—期貨價格（一般為負值））?；钭邚姡贺撝禍p小，正值增大，由負轉正；（買入套期虧損，賣出套期盈利）基差走弱：負值增大，正值減小，由正轉負。（買入套期盈利，賣出套期虧損）基差變化：如果基差為正且數值越來越大，或者基差從負值變?yōu)檎?，或者基差為負值且絕對數值越來越小，我們稱這種基差的變化為“走強”。相反，如果