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1、2014年投行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)知識培訓(xùn)材料內(nèi)部參考資料，請勿外傳！投行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)知識——債融篇一、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具介紹21.非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定義22.非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主要產(chǎn)品23.開展債融工具的意義34.客戶經(jīng)理和分支行的收益3二、尋找目標(biāo)客戶31.債融工具營銷的對象32.營銷重點(diǎn)行業(yè)33.六真原則34.謹(jǐn)慎介入的行業(yè)35.需規(guī)避的行業(yè)36.對涉及城投、交投類政府融資平臺類企業(yè)債務(wù)融資工具遴選標(biāo)準(zhǔn)3三、營銷步驟31.激發(fā)企業(yè)發(fā)債的興趣32.對于有發(fā)債意愿的企業(yè)，客戶經(jīng)理需要完成的工作3四、常見問題31.債融工具的利率和綜合成本32.影響定價結(jié)果的主要因素33.整個融資項(xiàng)目流程

2、和時間34.債務(wù)融資工具和公司債、企業(yè)債的區(qū)別35.超短期融資券SCP系我行2014年重點(diǎn)營銷產(chǎn)品36.發(fā)行債融工具的優(yōu)勢37.債融工具的使用已經(jīng)達(dá)到凈資產(chǎn)的上限時的營銷重點(diǎn)38.注冊有效期39.注冊額度的計算310.我行的優(yōu)勢3五、理財直接融資工具31.理財直接融資工具定義32.產(chǎn)品特點(diǎn)33.理財直接融資工具發(fā)行簡要流程312投行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)知識——債融篇一、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具介紹1.非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定義?非金融企業(yè)債務(wù)融資工具（簡稱“債融工具”），是指依照中國人民銀行《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》規(guī)定的條件和程序，具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)

3、行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。2.非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主要產(chǎn)品產(chǎn)品名稱期限注冊金額發(fā)行人資質(zhì)發(fā)行方式注冊額度有效期短期融資券（CP）不超過1年不超過凈資產(chǎn)40%無限制公開市場發(fā)行2年中期票據(jù)（MTN）1年以上不超過凈資產(chǎn)40%無限制公開市場發(fā)行2年超短期融資券（SCP）270天（含）以內(nèi)結(jié)合企業(yè)需求雙評級AA+及以上，即需四家評級公司之一及中債資信主體評級同時達(dá)到AA+及以上（注）公開市場發(fā)行2年非公開定向發(fā)行融資工具（PPN）無限制無限制無限制私募發(fā)行2年資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）無限制無限制無限制私募發(fā)行/公開市場發(fā)行一次注冊一次發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)（SMECN）無限制

4、單體不超過凈資產(chǎn)40%、不超過2億，單只不超過10億中小企業(yè)公開市場發(fā)行一次注冊一次發(fā)行?短期融資券CP：期限不超過1年，以解決企業(yè)短期流動性為營銷重點(diǎn)。?中期票據(jù)MTN：期限一般在3年~7年，以解決企業(yè)中長期資金用途及改善債12務(wù)結(jié)構(gòu)為營銷重點(diǎn)。?超短期融資券SCP：期限在270天以內(nèi)，目前僅對雙評級AA+及以上的企業(yè)（央企及地方國企）開放，優(yōu)點(diǎn)在于利率低，同時可以突破債融規(guī)模上限不超過凈資產(chǎn)40%的要求，并且操作流程簡單，可作為流動性貸款的重要替代，得到了國內(nèi)大型企業(yè)客戶的廣泛歡迎。（注：交易商協(xié)會認(rèn)可的四大評級公司為：中誠信、聯(lián)合資信、大公國際和上海新世紀(jì)。）?非公開定向發(fā)行融

5、資工具（又稱私募債）PPN：重點(diǎn)營銷評級在AA~AA+的客戶，優(yōu)點(diǎn)：1.可以突破債融規(guī)模上限不超過凈資產(chǎn)40%的要求；2.滿足企業(yè)財務(wù)創(chuàng)新需求。?資產(chǎn)支持票據(jù)ABN：是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，由基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款支持的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具?；A(chǔ)資產(chǎn)是指符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，能夠產(chǎn)生可預(yù)測現(xiàn)金流的財產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利或財產(chǎn)和財產(chǎn)權(quán)利的組合?；A(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或其他權(quán)利限制。只要基礎(chǔ)資產(chǎn)（債權(quán)，或收益權(quán)等）未來現(xiàn)金流能夠覆蓋資產(chǎn)支持票據(jù)的本息支付要求，均可進(jìn)入遴選范圍。目前使用的基礎(chǔ)資產(chǎn)有自來水、燃?xì)?，如BT道路作為標(biāo)的，需一

6、事一議。?中小企業(yè)集合票據(jù)SMECN：2個（含）以上、10個（含）以下具有法人資格的企業(yè)（一般為3個企業(yè)左右），在銀行間債券市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。3.開展債融工具的意義?債融工具市場蛋糕很大，截至2013年9月15日，公司信用類債券市場累計發(fā)行超過14.13萬億元，其中非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行10.42萬億元，占比73.75%；?有主承銷牌照的銀行不多，目前只有22家銀行+12家券商擁有主承銷商的牌照，我行作為擁有主承銷牌照的銀行之一，優(yōu)勢明顯；?優(yōu)質(zhì)企業(yè)對于利率成本的要求很高，而我行貸款信

7、審意見中往往要求利率上浮，企業(yè)結(jié)算、回存等條件，與大行相比我行給出的條件往往處于劣勢。但債融產(chǎn)品利率定價市場化，也沒有更多的強(qiáng)制要求，客戶接受度較高；?如果支行現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)客戶通過他行發(fā)債，很可能將提前歸還我行貸款，流失存量大客戶；?債融工具業(yè)務(wù)不受分行屬地限制，目前有大量優(yōu)質(zhì)客戶還沒有主辦行，客戶經(jīng)理可以拓展全國資源。4.客戶經(jīng)理和分支行的收益?獲得承銷手續(xù)費(fèi)收入（短融為每期發(fā)行額*4‰，中期票據(jù)為每期發(fā)行額*發(fā)行期限12*3‰）及一二級市場價差收入，計入分