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1、我國(guó)中小企業(yè)融資問題思考摘要中小企業(yè)融資困難并不是現(xiàn)在才有的問題也不是我國(guó)獨(dú)有的問題按現(xiàn)代金融理論的解釋中小企業(yè)融資的最大特點(diǎn)是“信息不對(duì)稱”由此帶來信貸市場(chǎng)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”必須加大審查監(jiān)督的力度而中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點(diǎn)使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對(duì)稱降低了它們?cè)谥行∑髽I(yè)貸款方面的積極性不過在發(fā)達(dá)國(guó)家非正式的權(quán)益資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資體系、二板市場(chǎng)的發(fā)展很大程度上彌補(bǔ)了中小企業(yè)的融資資本缺口我國(guó)中小企業(yè)融資難除了一般性原因外還有其特殊的一面主要是經(jīng)濟(jì)金融體制變遷過程中市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的微觀

2、運(yùn)行基礎(chǔ)不完善所帶來的制度摩擦　　一、充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位9　　無論發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱亞太經(jīng)合組織21個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中小企業(yè)戶數(shù)占各自企業(yè)總量的97％－99.7％就業(yè)占55％－78％GDP比重占50％以上出口總量占40％－60％德國(guó)把中小企業(yè)稱為國(guó)家的“重要經(jīng)濟(jì)支柱”日本則認(rèn)為“沒有中小企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮”美國(guó)政府更把中小企業(yè)稱作是“美國(guó)經(jīng)濟(jì)的脊梁”從我國(guó)情況看目前在工商注冊(cè)登記的中小企業(yè)已經(jīng)超過1000萬家占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99％其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、

3、出口總額已分別占全國(guó)的60％、57％、40％和60％左右；流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國(guó)零售網(wǎng)點(diǎn)的90％以上中小企業(yè)還提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)　　再深入看中小企業(yè)的重要性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面9　　一是激活市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、增進(jìn)效率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是最有效率的市場(chǎng)形態(tài)而完全競(jìng)爭(zhēng)的條件之一是市場(chǎng)存在眾多的企業(yè)為數(shù)眾多的中小企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能提高市場(chǎng)效率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從我國(guó)情況看正是中小企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展才保證了國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)的不斷提高1979－2002年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持了9.5％的增長(zhǎng)速度而以中小企業(yè)為主的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)到

4、30％以上　　二是創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)緩解經(jīng)濟(jì)周期沖擊在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中中小企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)方面的作用越來越重要隨著工業(yè)化的發(fā)展大企業(yè)趨向于以資本代替勞動(dòng)而中小企業(yè)成為新增勞動(dòng)力的主要吸納者據(jù)我國(guó)勞動(dòng)部2002年底對(duì)全國(guó)66個(gè)城市勞動(dòng)力就業(yè)狀況調(diào)查顯示目前國(guó)有企業(yè)下崗失業(yè)人員中65.2％在個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)中實(shí)現(xiàn)了再就業(yè)此外中小企業(yè)還以其特有的靈活性在經(jīng)濟(jì)周期沖擊中發(fā)揮了重要的穩(wěn)定作用英國(guó)的研究表明1989－1991年經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)小企業(yè)創(chuàng)造了35萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)而大企業(yè)提供的就業(yè)機(jī)會(huì)則減少了68.2萬個(gè)9　　三是增加農(nóng)民收入轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動(dòng)力農(nóng)民收入增長(zhǎng)緩慢

5、一直是困擾農(nóng)業(yè)和農(nóng)村工作的一個(gè)突出問題農(nóng)民收入上不去農(nóng)村市場(chǎng)就難以啟動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展就受到制約而以中小企業(yè)為主體的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是農(nóng)民增加收入的主渠道提供給農(nóng)民的工資收入由1996年的4380億元增加到2002年的8200億元年均增長(zhǎng)9％農(nóng)民從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中獲得的工資收入占農(nóng)民人均純收入的比重由1996年的29.86％上升到2002年的34.4％其中2002年從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加的收入約占凈增部分的50％鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展也為農(nóng)村富余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移提供了渠道截至2002年末鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)從業(yè)人員達(dá)到1.33億人占全國(guó)農(nóng)村勞動(dòng)力的26.8％大大緩解了人多地少的矛盾

6、　　二、中小企業(yè)融資難產(chǎn)生的主要原因9　　促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展是貨幣政策傳導(dǎo)鏈中的重要一環(huán)與中央銀行的貨幣政策目標(biāo)息息相關(guān)近年來為支持中小企業(yè)發(fā)展人民銀行采取了有針對(duì)性的具體措施并收到了一定成效截至2003年6月末中小企業(yè)貸款余額6.1萬億元占全部企業(yè)貸款余額的51.7％同比提高了0.7個(gè)百分點(diǎn)中小企業(yè)新增貸款6558億元占全部企業(yè)新增貸款的56.8％比同期大型企業(yè)新增貸款占比高出28.2個(gè)百分點(diǎn)盡管采取了這些措施目前中小企業(yè)仍反映銀行貸款難原因何在應(yīng)該說中小企業(yè)融資困難并不是現(xiàn)在才有的問題也不是我國(guó)獨(dú)有的問題按現(xiàn)代金融理論的解釋中小企業(yè)融

7、資的最大特點(diǎn)是“信息不對(duì)稱”由此帶來信貸市場(chǎng)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”必須加大審查監(jiān)督的力度而中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點(diǎn)使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對(duì)稱降低了它們?cè)谥行∑髽I(yè)貸款方面的積極性以美國(guó)為例1998年末能從銀行和信用社取得貸款的中小企業(yè)只占全部中小企業(yè)的41.33％許多中小企業(yè)由于各種原因難以得到銀行貸款不過在發(fā)達(dá)國(guó)家非正式的權(quán)益資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資體系、二板市場(chǎng)的發(fā)展很大程度上彌補(bǔ)了中小企業(yè)的融資資本缺口　　我國(guó)中小企業(yè)融資難除了一般性原因外還有其特殊的一面主要是經(jīng)濟(jì)金融體制變遷過程中市

8、場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的微觀運(yùn)行基礎(chǔ)不完善所帶來的制度摩擦　　一是中小企業(yè)制度更新滯后與市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)換不同步我國(guó)中小企業(yè)在經(jīng)過20世紀(jì)80、90年代的粗放型快速增長(zhǎng)后仍停留在傳統(tǒng)的企業(yè)管理方式上企業(yè)制度更新滯后我國(guó)中小企