《論占用上市公司資金成因和監(jiān)管對(duì)策》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。

1、論占用上市公司資金成因和監(jiān)管對(duì)策本文講述了關(guān)于占用上市公司資金成因和監(jiān)管對(duì)策的內(nèi)容，供大家參考，接下來(lái)我們一起仔細(xì)閱讀下吧。盡管導(dǎo)致上市公司大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用的動(dòng)機(jī)很多，但資金占用對(duì)上市公司的危害以及對(duì)廣大投資者利益的侵害也顯而易見(jiàn)。大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用之所以屢禁不止甚至愈演愈烈，存在深層次的原因。上市公司大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用問(wèn)題是我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)存在的一個(gè)突出問(wèn)題。在過(guò)去的幾年里，盡管證監(jiān)會(huì)圍繞這一問(wèn)題，采取了一系列的解決措施，如推動(dòng)上市公司完善法人治理結(jié)構(gòu)、在《上市公司檢查辦法》中有針對(duì)性地明確檢查上市公司五分開(kāi)及資金安全性等，但20

2、02年年底的調(diào)查顯示，上市公司的資金被占用總額度仍達(dá)到了近1000億元左右，相當(dāng)于滬深股市一年的籌資額，可謂觸目驚心。大量的資金占用，嚴(yán)重影響了上市公司質(zhì)量，造成上市公司因資金緊缺而經(jīng)營(yíng)困難甚至連續(xù)虧損而面臨退市，極大地侵害了廣大投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益，隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。為進(jìn)一步規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方的資金往來(lái)，切實(shí)提高上市公司的質(zhì)量，2003年8月28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家國(guó)資委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問(wèn)題的通知》(證監(jiān)發(fā)[2003]56號(hào)，以下簡(jiǎn)稱通知)，對(duì)規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方的資金往來(lái)和違規(guī)占用資

3、金的行為責(zé)任做了嚴(yán)格、具體規(guī)定，表明了中國(guó)證監(jiān)會(huì)及有關(guān)部門對(duì)這一問(wèn)題的高度重視和解決問(wèn)題的決心。這里，我們結(jié)合河南上市公司資金占用的實(shí)際情況，對(duì)幾家占用金額較大的公司進(jìn)行重點(diǎn)分析并提出幾點(diǎn)監(jiān)管對(duì)策，以期更好地貫徹通知精神，有效地解決轄區(qū)上市公司大股東和關(guān)聯(lián)方資金占用問(wèn)題，推動(dòng)上市公司規(guī)范健康發(fā)展。轄區(qū)上市公司大股東資金占用的概況隨著上市公司及大股東規(guī)范意識(shí)的日益增強(qiáng)，證券監(jiān)管部門監(jiān)管力度的不斷加大，部分上市公司與大股東及關(guān)聯(lián)方積極協(xié)商，采取有效措施解決占用問(wèn)題，使得大股東及關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金數(shù)額有所減少。但少數(shù)上市公司資金占用問(wèn)題不僅未得到解決，

4、甚至還有所增加，導(dǎo)致轄區(qū)上市公司資金占用上市公司資金總額居高不下，問(wèn)題較為突出。公司自查資料顯示，截至2003年8月31日，河南轄區(qū)30家A股上市公司(未包括10月上市的風(fēng)神股份)大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用總額為401342萬(wàn)元，比2002年年報(bào)披露的372088萬(wàn)元增加29254萬(wàn)元，增加7.8%;比2003年中報(bào)披露的335405萬(wàn)元增加65937萬(wàn)元，增加19.6%，具體來(lái)說(shuō)，從占用資金的結(jié)構(gòu)上看，30家上市公司中，存在資金占用的有19家，占上市公司總數(shù)的63%;占用額超過(guò)1億元的有9家，其中僅蓮花味精、洛陽(yáng)玻璃、神馬實(shí)業(yè)和鄭州煤電4家公司的大股東

5、及關(guān)聯(lián)方占用數(shù)額就高達(dá)303651萬(wàn)元，占轄區(qū)占用總額的75.6%.蓮花味精集團(tuán)公司及其下屬單位占用上市公司資金高達(dá)85835萬(wàn)元，未經(jīng)股東大會(huì)討論通過(guò)，也未及時(shí)進(jìn)行披露，被上海證券交易所分別進(jìn)行內(nèi)部批評(píng)和公開(kāi)譴責(zé)，并被中央電視臺(tái)曝光。字通客車、豫光金鉛等11家公司沒(méi)有資金我占用現(xiàn)象，ST春都、ST白鴿在2003年的重組過(guò)程中，分別通過(guò)大股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)和土地使用權(quán)等方式解決了原有的大股東占用資金問(wèn)題。從占用資金的主體上看，主要是大股東直接占用;此外，還有大股東的附屬企業(yè)和其他關(guān)聯(lián)方占用等。如豫能控股的21340萬(wàn)元占用資金中有21045萬(wàn)元為公司二股東

6、河南省電力公司占用。從公司自查和我們?nèi)粘１O(jiān)管中了解到的情況看，多數(shù)上市公司資金占用是在控股股東和其他關(guān)聯(lián)方與上市公司發(fā)生的經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)過(guò)程中形成的，即屬于有交易背景的經(jīng)營(yíng)性占用。在頻繁的資金往來(lái)中，由于結(jié)算時(shí)間差異、大股東銷售回款不暢等原因形成對(duì)上市公司的資金占用，比較典型的有神馬實(shí)業(yè)、鄭州煤電和豫能控股等。同時(shí)，也有部分上市公司的資金占用是由于大股東自身資金緊張而以要求上市公司為其開(kāi)具承兌匯票、提供委托貸款、拆借資金或償還債務(wù)等沒(méi)有交易背景的方式有償甚至無(wú)償占用，屬于典型的違規(guī)占用。如我們?cè)谘矙z中發(fā)現(xiàn)，蓮花集團(tuán)(蓮花味精大股東)于2003年3月至

7、6月以蓮花集團(tuán)下屬單位及有關(guān)客戶等名義累計(jì)收到蓮花味精簽發(fā)的承兌匯票43650萬(wàn)元，形成集團(tuán)占用上市公司資金43650萬(wàn)元;洛陽(yáng)玻璃分別為關(guān)聯(lián)方洛陽(yáng)晶鑫陶瓷有限公司和洛玻集團(tuán)礦產(chǎn)有限公司提供委托貸款3430萬(wàn)元、1100萬(wàn)元，共形成違規(guī)占用資金4530萬(wàn)元。資金占用的動(dòng)機(jī)及原因分析上市公司大股東或關(guān)聯(lián)方資金占用的動(dòng)機(jī)，包括以下幾方面大股東自身出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)苦難，急需資金渡過(guò)難關(guān)，蓮花集團(tuán)在股份公司上市時(shí)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，而非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和部分銀行負(fù)債留在集團(tuán)，導(dǎo)致集團(tuán)自身獨(dú)立生存能力不佳;加之市場(chǎng)變化等原因，集團(tuán)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難。銀行為保證資金安全，先后將蓮

8、花集團(tuán)4.3億元到期貸款回收后轉(zhuǎn)貸到股份公司，再由股份公司開(kāi)具承兌匯票供集團(tuán)使用，形成4.3億元資金占用。此